作者：北京明樹數(shù)據(jù)科技有限公司

2025年8月14日，國務(wù)院新聞辦召開高質(zhì)量完成“十四五”規(guī)劃系列主題新聞發(fā)布會，國家數(shù)據(jù)局局長劉烈宏出席發(fā)布會，提出上海、天津、安徽等地正在試點“數(shù)據(jù)語料作價入股”等新模式，引導(dǎo)企業(yè)將高質(zhì)量數(shù)據(jù)集折算為股權(quán)投入到相關(guān)企業(yè)。在此之前，多地已完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股的實操案例，例如：

2025年5月6日，四川省旅投集團旗下旅游數(shù)產(chǎn)公司以“供應(yīng)商報價數(shù)據(jù)集”作價40萬元入股子公司，成為全省首例數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價出資登記案例；

2025年2月27日，徽投科技控股有限公司以經(jīng)合規(guī)確權(quán)、價值評估的51.9萬元數(shù)據(jù)資產(chǎn)增資作價入股，是全國首例民營企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)增資作價入股項目；等等。

同時，北京、上海、廣東等多個?。ㄊ校┏雠_相關(guān)政策提到數(shù)據(jù)可以進行資本化，可以入股。

那么，數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股到底有什么好處和弊端呢？我們從投資方和被投資方兩個角度，一文講清楚。

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什么是數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股？

數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股是指企業(yè)將其合法擁有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)經(jīng)過評估作價后，作為出資方式投入企業(yè)或合資公司，以換取相應(yīng)股權(quán)的一種資本運作方式。

關(guān)鍵點?01

“合法擁有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)”：有兩層含義，一是合法擁有，即已完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)的確權(quán)，二是數(shù)據(jù)資產(chǎn)，不是數(shù)據(jù)資源，要完成數(shù)據(jù)資源化到資產(chǎn)化的轉(zhuǎn)變。

關(guān)鍵點?02

“評估作價”：對外投資的資產(chǎn)價值必須是公允的，需履行必要的評估程序。

關(guān)鍵點?03

“資本運作方式”：完成數(shù)據(jù)資產(chǎn)化到資本化的轉(zhuǎn)變。

我們可以看出，在數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股的過程中完美實現(xiàn)了“數(shù)據(jù)資源→資產(chǎn)價值→股權(quán)權(quán)益”的轉(zhuǎn)化，轉(zhuǎn)化中還包括數(shù)據(jù)資產(chǎn)的登記、評估、確權(quán)、合規(guī)審查、價值評估、入股等必要環(huán)節(jié)。從法律角度看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價出資入股還 需滿足三項核心要件：可貨幣估價、可依法轉(zhuǎn)讓且數(shù)據(jù)資產(chǎn)相關(guān)權(quán)利屬于出資股東。

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政策與法律依據(jù)

1、《中華人民共和國公司法》

2024年7月1日起施行的新修訂《公司法》第四十八條規(guī)定，股東可以用貨幣出資，也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)、股權(quán)、債權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資。雖未明確列舉“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”，但為數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為出資形式提供了基礎(chǔ)性法律依據(jù)。

2、《公司登記管理實施辦法》

2025年2月10日起施行的《公司登記管理實施辦法》第六條明確規(guī)定，法律對數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的權(quán)屬等有規(guī)定的，股東可以按照規(guī)定用數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)作價出資。這一條款直接確認了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的出資地位。

3、《中共中央 國務(wù)院關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》（“數(shù)據(jù)二十條”）

2022年12月發(fā)布的“數(shù)據(jù)二十條”提出推動數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)性分置和有序流通，將數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)屬界定為數(shù)據(jù)資源持有權(quán)、數(shù)據(jù)加工使用權(quán)、數(shù)據(jù)產(chǎn)品經(jīng)營權(quán)“三權(quán)分置”，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股的權(quán)屬認定提供了政策框架。

4、《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》

2024年1月1日起施行的該規(guī)定明確了企業(yè)數(shù)據(jù)資源的會計處理方式，解決了數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表的財務(wù)規(guī)范問題，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股后的財務(wù)處理提供了依據(jù)。

5、各地方也積極制定地方性數(shù)據(jù)資產(chǎn)法規(guī)，以促進數(shù)據(jù)要素市場化流通、保障數(shù)據(jù)安全與權(quán)益。北京市于2023年1月1日生效的《北京市數(shù)字經(jīng)濟促進條例》旨在推進建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)登記和評估機制，支持開展數(shù)據(jù)入股、數(shù)據(jù)信貸、數(shù)據(jù)信托和數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等數(shù)字經(jīng)濟業(yè)態(tài)創(chuàng)新。廣東省政務(wù)服務(wù)和數(shù)據(jù)管理局于2024年10月8日向社會公開的《廣東省數(shù)據(jù)條例（草案征求意見稿）》提出支持探索多樣化、符合數(shù)據(jù)要素特性的定價模式和價格形成機制，支持探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)金融創(chuàng)新，如數(shù)據(jù)信貸、數(shù)據(jù)入股、數(shù)據(jù)信托、數(shù)據(jù)保險和數(shù)據(jù)資產(chǎn)證券化等服務(wù)。

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數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股的利與弊

本文討論數(shù)據(jù)資產(chǎn)的利弊，不考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)在現(xiàn)實中存在的估價難題、權(quán)屬合規(guī)性以及利益分配等制度與法律問題，我們僅從投資方與被投資方本身在數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股的實施中獲得的實際利益進行討論，更偏向于微觀角度。

（一）對于投資方?

利

（1）數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股可以倒逼投資方規(guī)范數(shù)據(jù)資產(chǎn)治理。數(shù)據(jù)資產(chǎn)要實現(xiàn)“可作價、可入股”，必須先滿足權(quán)屬清晰、質(zhì)量達標(biāo)、合規(guī)可控、管理可追溯等硬性要求，這些要求需要投資方（數(shù)據(jù)持有方）系統(tǒng)性完善內(nèi)部數(shù)據(jù)資產(chǎn)治理體系。

（2）數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股擴大了資產(chǎn)總額，同時可以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。將數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為非貨幣資產(chǎn)進行股權(quán)投資，需按照評估價值（公允價值）確定資產(chǎn)價值，通常評估時會采用收益法結(jié)果且有一定的增值，那么將數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為長期股權(quán)投資后，相對原數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值有一定的增量，也就擴大了資產(chǎn)總額。且長期股權(quán)投資與數(shù)據(jù)資產(chǎn)不同點在于無需攤銷，因此在后續(xù)計量中長期股權(quán)投資除計提減值等特殊情況外，其賬面余額不會變動，即“無需攤銷、不直接減資產(chǎn)總額”。另外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為長期股權(quán)投資，一定意義上優(yōu)化了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

（3）完成數(shù)據(jù)資源化-資產(chǎn)化-資本化的轉(zhuǎn)變。數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股并非孤立的資本行為，而是串聯(lián)“數(shù)據(jù)資源化—資產(chǎn)化—資本化”的關(guān)鍵紐帶——它以“入股”這一市場化方式，倒逼投資方完成前兩階段的規(guī)范轉(zhuǎn)型，最終實現(xiàn)第三階段的價值變現(xiàn)，從而放大資產(chǎn)的價值性。

（4）擴大持股比例，增加對被投資單位的控制權(quán)。利用“非貨幣資產(chǎn)出資” 的特性，在無需大量現(xiàn)金支出的前提下優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。

弊

（1）稅費增加

①企業(yè)所得稅增加：投資方確認數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表并進行作價入股，這一過程中需要將符合資本化條件的研發(fā)費用轉(zhuǎn)入數(shù)據(jù)資產(chǎn)，導(dǎo)致當(dāng)期凈利潤增加，從而增加當(dāng)期企業(yè)所得稅繳納額，增加幅度約為：研發(fā)費用調(diào)整金額×投資方適用所得稅率。

②增值稅增加：目前稅法和會計準(zhǔn)則規(guī)定，將無形資產(chǎn)進行作價入股，則視同銷售行為，需繳納增值稅。增值稅繳納額=數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估值×企業(yè)適用增值稅率。

（2）影響高新企業(yè)認定

一般高新技術(shù)企業(yè)認定可享受一定的稅收優(yōu)惠政策，但企業(yè)需滿足技術(shù)領(lǐng)域匹配、研發(fā)人員占比達標(biāo)、研發(fā)費用占比符合梯度標(biāo)準(zhǔn)（3%-5%）、高新技術(shù)產(chǎn)品收入占比超60%等條件，因此將相關(guān)研發(fā)費用調(diào)整至數(shù)據(jù)資產(chǎn)科目并進行作價入股，可能導(dǎo)致研發(fā)費用減少、知識產(chǎn)權(quán)數(shù)量不達標(biāo)等問題，從而影響高新企業(yè)認定。

（二）對于被投資方

利

（1）利于擴表，助于融資。被投資方接受投資方入股的數(shù)據(jù)資產(chǎn)后，資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時擴大。根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》及數(shù)據(jù)資產(chǎn)相關(guān)會計規(guī)范（如 2024 年財政部印發(fā)的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會計處理暫行規(guī)定》），被投資方接受數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股時，需按“公允價值”確認資產(chǎn)和所有者權(quán)益，具體分錄為：

借：無形資產(chǎn) —— 數(shù)據(jù)資產(chǎn)（按評估確認的公允價值）

貸：實收資本（或股本，按雙方約定的股權(quán)比例計入注冊資本的金額）

貸：資本公積 —— 資本溢價（或股本溢價，公允價值超過實收資本的差額）

一是擴大了資產(chǎn)端：“無形資產(chǎn)——數(shù)據(jù)資產(chǎn)”增加，意味著被投資方的總資產(chǎn)規(guī)模同步擴大，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中新增了具備未來經(jīng)濟利益的“數(shù)據(jù)類無形資產(chǎn)”；

二是所有者權(quán)益端：“實收資本”增加，直接提升了被投資方的“凈資產(chǎn)規(guī)?！保艄蕛r值（評估價值）高于注冊資本部分可計入“資本公積”，可進一步增厚所有者權(quán)益。

這樣一來，被投資方可以改善財務(wù)指標(biāo)，提升融資資質(zhì)。被投資方進行融資活動時，例如銀行貸款、發(fā)行債券等，“資產(chǎn)負債率”“凈資產(chǎn)規(guī)?！钡戎笜?biāo)會被重點關(guān)注，而總資產(chǎn)增加、凈資產(chǎn)增加，會直接降低“資產(chǎn)負債率”；凈資產(chǎn)規(guī)模擴大，后續(xù)引入新投資者時，同等股權(quán)比例可對應(yīng)更高的融資額，降低股權(quán)稀釋壓力。同時，充實核心資產(chǎn)，增強經(jīng)營能力。入賬的數(shù)據(jù)資產(chǎn)可成為投資方經(jīng)營性資產(chǎn)，創(chuàng)造現(xiàn)金流。

（2）減少企業(yè)所得稅。被投資方將數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認為“無形資產(chǎn)”后，需根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號 —— 無形資產(chǎn)》按預(yù)計使用壽命進行攤銷，攤銷額計入當(dāng)期損益，直接影響凈利潤與應(yīng)納稅所得額，最終實現(xiàn)減稅。同時，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估值高于投資方原入賬價值，可進一步增強減稅效果，具有放大效應(yīng)。

（3）可能會增加現(xiàn)金流。通過獲取的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，賦能本身業(yè)務(wù)需求，進一步創(chuàng)造價值，也可單獨利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)創(chuàng)造經(jīng)濟價值。另外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的反復(fù)使用性，使得邊際成本越來越低，傳統(tǒng)實物資產(chǎn)的“收入增加”必然伴隨“成本同比增加”，但數(shù)據(jù)資產(chǎn)的“收入增加”幾乎不依賴“成本增加”。

弊

（1）增加印花稅，但金額較小。一般按照實收資本和資本公積的合計增加值 的0.025%的稅率申報繳納印花稅。

（2）數(shù)據(jù)資產(chǎn)不具有可持續(xù)性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的攤銷期是固定的，一旦攤銷完畢，其通過“增加費用、減少利潤”實現(xiàn)的直接減稅效果確實會終止。

4

總結(jié)與建議

（一）總結(jié)

1、數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股，是按照評估值確定該數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價格，一般來說，如果按照收益法進行評估，數(shù)據(jù)資產(chǎn)通常都會增值。那么該增值部分投入到被投資單位后也可以被攤銷，因此被投資單位可以按照評估后價值進行攤銷，攤銷額增加后可進一步減少被投資單位的企業(yè)所得稅。

2、對于投資方而言，數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股是一種兼具戰(zhàn)略價值與經(jīng)濟效益的投資方式。首先，相比現(xiàn)金出資，數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股可直接降低投資方的現(xiàn)金占用，尤其適合現(xiàn)金流緊張但擁有大量閑置數(shù)據(jù)資源的企業(yè)；其次，將數(shù)據(jù)資產(chǎn)實現(xiàn)“資本化”，可實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，同時數(shù)據(jù)資產(chǎn)還可在被投資方實現(xiàn)二次利用價值，推動被投資方的利潤增長；再次，投資方通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股能夠增加投資方對被投資方的控制權(quán)。當(dāng)然，數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股一定程度上增加了投資方的繳稅負擔(dān)，且會隨著數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估值的增加而增加，但是從投資方整體的戰(zhàn)略意義和長期利益來看，數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股具有實施價值。

3、就被投資方而言，數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股可增強其融資能力、業(yè)務(wù)能力及競爭力。第一，有效改善被投資方的企業(yè)財務(wù)報表、降低資產(chǎn)負債率，且本身就是一種具備價值的資產(chǎn)，可以直接作為融資標(biāo)的來獲取金融機構(gòu)的融資支持；第二，有效減少企業(yè)所得稅的繳納，數(shù)據(jù)資產(chǎn)將按照一定期限進行攤銷，從而減少凈利潤并達到減輕繳稅負擔(dān)；第三，數(shù)據(jù)資產(chǎn)可以通過賦能被投資方現(xiàn)有業(yè)務(wù)或者單獨創(chuàng)造價值，帶來一定的現(xiàn)金流，增強其業(yè)務(wù)能力。

（二）建議

對于數(shù)據(jù)資產(chǎn)作價入股，在實際操作中需要注意以下幾個問題：

1、投資方應(yīng)辦理相應(yīng)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)登記（無產(chǎn)權(quán)瑕疵），并需在出資后完成資產(chǎn)權(quán)屬的變更。

2、合理確定評估值，防止高估或者低估資產(chǎn)。

3、2024年新《公司法》取消了無形資產(chǎn)出資比例的限制，意味著以數(shù)據(jù)資產(chǎn)入股比例將不受限制，甚至可以達到100%。

4、注意數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)屬轉(zhuǎn)移以及數(shù)據(jù)使用的合規(guī)性。

北京明樹數(shù)據(jù)科技有限公司成立于2017年，是國家高新技術(shù)企業(yè)，中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)，北京市專精特新企業(yè)，投融資咨詢專項甲級資信企業(yè)，各大數(shù)據(jù)交易所認證數(shù)商。

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