中資離岸債周報|上周央行在港發行共450億人民幣票據，廣東省政府于澳（略）發行25億人民幣地方政府債券
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久期財經訊，9月1日，上周iBoxx中資美元債投資級指數上漲0.37，投機級上漲1.22;iBoxx中資美元債投資級到期收益率下跌0.03%，投機級下跌0.25%。
國內宏觀數據方面，國家統計局數據顯示，7月份，規模以上工業企業營業收入同比增長0.9%，1—7月份增長2.3%，今年以來營業收入持續增長，為企業盈利恢復創造有利條件。7月份，規模以上工業企業利潤同比下降1.5%，降幅較6月份收窄2.8個百分點，連續兩個月收窄，1—7月份利潤降幅較上半年收窄0.1個百分點，企業盈利水平繼續好轉。從營業收入扣減營業成本計算的毛利潤角度看，7月份企業毛利潤由6月份下降1.3%轉為增長0.1%。
8月份，制造業采購經理：（略）
中資離岸債方面，上周（略）場發行規模大幅上升;（略）場方面，中資美元投資級別債券指數及高收益債券指數均小幅上行。
投（略）場整體表現較為穩定。產業債方面，據報道，受地緣局勢及特朗普關稅政策影響，國際油價上周波動加劇，中資美元債石油及化工相關債券維持震蕩;城投債表現相對穩定，中資美元城投債券指數持續上行。
高（略）場方面，（略）中報業績集中披露，中資美元房地產高收益債券指數小幅上行。龍湖集團發布2025年中期業績，收入587.50億元，同比增長25.4%，相關美元債小幅上行;萬科企業評級遭惠譽下調，相關美元債小幅下行。
（略）公告及新聞方面，禹洲集團(01628.HK)發布公告，公司欣然宣布各項重組條件已獲達成，而重組生效日期已于8月29日落實;景瑞控股(01862.HK)已償還約人民幣57.99百萬元的現有銀行及其他借款;時代中國控股(01233.HK)將在8月29日至9月12日期間召開境內債持有人會議，審議再展議案;普洛斯發布公告，（略）將向普洛斯投資至多15億美元;傳百度集團(09888.HK)考慮再次發行點心債融資約40億元人民幣，最終規模不超過45億元;傳越秀地產(00123.HK)正考慮通過發行三年期離岸人民幣債券，籌集至多3.5億美元;傳阿里巴巴(09988.HK)正在與銀行就明年到期的65億美元貸款再融資事宜進行商談;傳中油燃氣(00603.HK)正考慮今年發行三年期美元債券，以對其將于2026年6月到期的4億美元債券進行再融資;傳世茂集團(00813.HK)在香（略）法院被農業銀行提起訴訟，涉及約10億元人民幣(1.4億美元)未償還債務。
海外宏觀數據方面，美國經濟分析局發布的第二份修正數據顯示，二季度美國實際GDP環比折年率增長3.3%，較初值3%小幅上修。美聯儲關注的核心PCE指數二季度上漲2.5%，與初值持平。
美國7月核心PCE環比0.3%、同比增長2.9%，與經濟學家預期相符合，但是相比于前幾個月略有升溫，創下今年2月以來最高水平。
截至發稿，美國二年期國債收益率為3.59%，美國十年期國債收益率為4.23%。
中美10年期國債利差：
China10Y|（略）
（略）
source:tradingeconomics.com
數據來源：tradingeconomics
一級發行
中國人民銀行在港發行合計450億人民幣央票。其中，三個月期人民幣央行票據規模300億人民幣，最高接納息率1.60%;一年期人民幣央行票據規模150億人民幣，最高接納息率1.62%。
廣東省政府在澳（略）成功發行25億元離岸人民幣地方政府債券，這是廣東省連續第5年安排地方政府債券在澳簿記發行、登記托管（略）交易。此次共發行3只地方政府專項債券，2年期、3年期、5年期發行利率分別為1.63%、1.75%、1.85%，投標倍數達4.7倍。其中2年期專項債券(5億元)，是首次在境外發行的藍色債券，所籌集資金將用于珠三（略）藍色項目建設，對于保障水資源可持續利用、促進可持續發展等具有積極作用。
（略）共發行20只離岸債，總規模折合約為64.8億美元。受益于禹洲集團重組成功并發行新債券，上周（略）場規模大幅上升。具體而言，上周共有7家城投企業發行新債，包括2只美元債券和5只離岸人民幣債券，規模折合約為8億美元;金融板塊規模約為7.117美元;產業債規模折合約為2.7美元，包括贛鋒鋰業發行的13.7億港元可轉債。禹洲集團境外債務重組各項條件已獲滿足，8月29日起正式生效，同步發行6只票據，規模約為47億美元。本次境外債務重組涉及總債權金額約66.8億美元，涵蓋美元票據、永續證券及銀團貸款等類型境外債務。公司預計本次將削減約35億美元的境外債務本息償付。
（略）
（略）
信用主體中華人民共和國
中華人民共和國廣東省人民政府
（略）
（略）
（略）
（略）債券發行情況（2025年8月25日-29日）
價格
規模
150億人民幣
300億人民幣增發15億人民幣增發30億人民幣增發40億人民幣增發40億人民幣
5億人民幣
5億人民幣
15億人民幣
2億港元
2億港元
2.5億港元
10億港元
5億美元
7億港元
13.7億港元
3.932662億美元
3.981095億美元
6.848012億美元
9.140392億美元
10.48507億美元
12.82183億美元
3730萬美元
1.8億美元
4.8億人民幣
息票率：1.62%
收益率：1.62%
息票率：1.6%
收益率：1.6%
息票率：2.1%
息票率：1.75%
息票率：1.88%
息票率：1.8%
初始指導價：2.05%區域最終指導價：1.63%
息票率：1.63%
收益率：1.63%
初始指導價：2.25%區域最終指導價：1.85%
息票率：1.85%
收益率：1.85%
初始指導價：2.15%區域最終指導價：1.75%
息票率：1.75%
收益率：1.75%
息票率：3.05%
收益率：3.05%
息票率：2.991%
收益率：2.991%
息票率：3.1%
息票率：3.07%
收益率：3.07%
初始指導價：T+90bps區域最終指導價：T+58bps
息票率：4.25%
收益率：4.344%
息票率：3.4%
息票率：1.5%
收益率：1.5%
息票率：4%
息票率：7%
息票率：4.5%
息票率：5%
息票率：1%
息票率：5.5%
初始指導價：7.5%區域
息票率：7.4%
收益率：7.4%
初始指導價：5.60%區域最終指導價：4.88%
息票率：4.88%
收益率：4.88%
初始指導價：5.9%區域
息票率：5.7%
收益率：5.7%
到期日
2026/8/272025/11/262040/4/252027/2/212030/2/212028/2/212027/9/22030/9/22028/9/22026/9/32030/9/52032/9/62026/9/32031/3/42031/9/82026/8/312028/6/302027/6/302029/6/302030/6/302034/6/302031/6/302028/9/22028/8/292028/9/1
主體信用評級標普：A+穩定穆迪：A1
惠譽：A穩定
標普：AA+穩定穆迪：Aa3穩定
標普：A-穩定惠譽：A-穩定鵬元國際：A穩定
標普：A-穩定穆迪：A1穩定
（略）
（略）南海聯達投資（控股）（略）
（略）
（略）
（略）
5.5億人民幣
5.9億人民幣
10億人民幣
14.2億人民幣
初始指導價：3.20%區域最終指導價：2.65%
息票率：2.65%
收益率：2.65%
初始指導價：5.60%區域最終指導價：5.5%
息票率：5.5%
收益率：5.5%
息票率：6.5%
收益率：6.5%
初始指導價：2.70%區域最終指導價：2.15%
息票率：2.15%
收益率：2.15%
2028/9/42028/9/32028/9/12028/9/4
聯合國際：BBB+穩定中誠信亞太：BBBg+穩定
聯合國際：BBB穩定穆迪：A1負面惠譽：A穩定
評級變動
上周共有7家企業評級發生變動。
惠譽下調萬科企業及萬科香港長期發行人評級至“CCC-”，此次評級下調反映了萬科企業流動性的進一步惡化。截至2025年6月底，萬科企業可動用現金從2024年末的840億元人民幣降至690億元人民幣，且惠譽認為其中大部分為預售款項。深鐵集團已向萬科企業提供240億元人民幣股東貸款，支持其在2025年償還220億元人民幣（略）場債務。
穆迪上調小米集團發行人評級至“Baa1”，展望調整為“穩定”。穆迪預計未來12-18個月內，小米集團收入較2024年水平將增長約31%至約4780億元人民幣，杠桿率將從2024年的1.1倍改善至約0.9倍。截至2025年6月30日，小米集團流動性表現優異，凈現金頭寸達640億元人民幣。（略）截至2025年6月底的930億元人民幣現金及短期銀行存款，加上未來12個月的預期營運現金流，足以覆蓋同期110億元人民幣的短期債務及投資需求。
穆迪還授予冠君產業信托“Ba1”公司家族評級，展望調整至“穩定”，并撤銷其“Baa3”發行人評級。截至2025年上半年末，冠君產業信托凈債務頭寸保持相對穩定，為137億港元。基于凈債務基本穩定的假設，穆迪預計冠君產業信托的調整后凈債務/EBITDA之比將從截至2025年6月30日的過去12個月的8.9倍惡化至2025年約9.7倍和2026年約10.4倍。該公司在2026年和2027年仍有大量債務到期。
標普首次授予越秀地產“BBB-”長期發行人信用評級，展望“穩定”。（略）越秀集團中唯一專注于房地產開發及相關業務(商業投資控股和物業管理)的部門。過去，母公司通過為越秀地產的國內債券發行提供擔保來支持其發展，還在2023年認購了其配股。標普預計越秀地產的合同銷售額將在2025年達到約人民幣1200億元，較2024年增長4%-5%。2025年上半年，其合同銷售額增長了11%，表現優于中國百強房企平均水平。自2021年房地產行業下行周期開啟以來，越秀地產始終保持良好的融資能力。該公司在2025年8月發行了14億元人民幣的國內債券以及在2024年發行了43億元人民幣的國內債券和以離岸人民幣計價的23.9億元的票據。其平均借款成本在2023年降至3.82%的基礎上，2024年進一步降至3.49%。
惠譽首次授予海南橡膠“BBB”長期發行人評級，展望“穩定”。2024年，該公司加工天然橡膠138萬噸，占全球產量的9%;銷售貿易量逾414萬噸，占全球消費量的27%。2024年，該公司EBITDA凈杠桿率為10.7倍。預期到2027年，在盈利能力改善和業務規模擴大的支撐下，凈杠桿率將降至8.3倍。截至2024年末，海膠集團持有現金及等現金價物56億元人民幣，短期債務115億元人民幣，尚未動用的授信額度60億元人民幣左右。
主體評級變動
信用主體普洛斯
萬科地產（香港）（略）
（略）小米集團
冠君產業信托
（略）
行業房地產房地產房地產材料信息技術房地產房地產
評級變動撤銷評級評級下調評級下調首予評級評級上調評級下調首予評級
最新評級
CCC-CCC-BBBBaa1Ba1BBB-
請輸入行業/信用主體
評級機構惠譽惠譽惠譽惠譽穆迪穆迪標普
評級日期
2025/08/292025/08/282025/08/282025/08/282025/08/262025/08/252025/08/25Q
上次評級
BBCCCCCC+
Baa2Baa3
久期財經
債券要約
綠地控股集團發布關于購買要約及同意征求結果的公告，共有6只票據及債券通過特別決議案，共有2只票據未通過特別決議案。此外，GRNLGR6.2512/16/28有關會議將延期至9月9日舉行。各系列票據的預計付款日、結算日和修訂生效日均不晚于9月25日。
要約進程
DURATIONFINANCE
（略）發布公告，發行人決定接受購買本金總額為267,550,000美元的AVICCP2.37502/09/26，此為根據要約有效投標的全部債券。此外，發行人決定于9月3日提前贖回全部剩余本金金額為32,450,000美元的未償債券。
要約進程
2025年8月26日，（略）公告稱，AVICCP2.37502/09/26要約接受金額267，550000美元，于9月3日行使贖回全部剩余未償債券的選擇權；
新增違約
無
（略）場
上周（略）場交投活躍的債券包括：
可轉債方面，蔚來NIO4.62510/15/30(3201萬美元)，阿里巴巴BABA0.506/01/31(3146.8萬美元)，微博WB1.37512/01/30(2700萬美元)，京東集團JD0.2506/01/29(2370萬美元)，攜程集團TCOM0.7506/15/29(2260萬美元);
金融板塊方面，東亞銀行BNKEA4.87504/22/32和BNKEA6.7506/27/34(519.9萬美元和356萬美元)，友邦保險AIA3.209/16/40和AIA3.37504/07/30(500萬美元和500萬美元)，富衛集團FWDGHD8.404/05/29(225萬美元);
產業板塊方面，騰訊控股TENCNT2.3906/03/30(1580萬美元)，騰訊音樂TME209/03/30(1340萬美元)，（略）MTRC5.625PERP(1260萬美元)，永利澳門WYNMAC5.12512/15/29和WYNMAC5.510/01/27(1200萬美元和1078.1萬美元)，金沙中國SANLTD5.408/08/28(1004萬美元);
地產板塊方面，路勁ROADKG5.12501/26/30、ROADKG5.207/12/29和ROADKG603/04/29(456.5萬美元、409.5萬美元和264.6萬美元)，新世界發展NWDEVL4.125PERP(200萬美元)。
城投類美元債估值上行幅度前10：
信用主體
（略）
（略）
（略）
（略）
（略）
（略）債券名稱：（略）
TSIVMG0.1512/17/26TSIVMG1.5512/17/29PXCONS6.501/13/28GUAMET2.3109/17/30SDEXPR4.307/25/29ZBTECH6.9512/13/27SHZHCI5.601/23/28HZMGSG5.4804/16/27KAFEDI6.506/04/28GZUIHG5.9509/04/27
價格
（略）
收益率（%)
（略）
價格變動率（%）
（略）
債項評級
NRNRNRANRNRNRNR0.43久期
BBB0.43
城投類美元債估值下行幅度前10：
信用主體
（略）貴州雙龍航空港開發投資（集團）（略）
（略）（略）
（略）
債券名稱：（略）
CDECTH5.804/29/28ZHJWCI5.209/08/25GZSLAI702/01/26CQNXCT6.609/25/27SHLTIG6.904/11/26HBCITY5.408/22/27CDSNFE6.808/18/28DEYNCN712/08/25SNDINT5.9512/04/26NXDTIN6.211/14/27
價格
（略）
收益率（%）
（略）
價格變動率（%）
-2.81-1.03-0.86-0.83-0.72-0.66-0.59-0.40
債項評級
NRNRNRNRNRNRNRBBB-
0.33久期BB0.31NR
地產類美元債估值上行幅度前10：
信用主體
（略）
AddHeroHoldingsLimited
（略）（略）
債券名稱：（略）
CAPGOPERPSHIMAO201/21/（略）
價格
（略）
收益率（%）
（略）
價格變動率（%）
（略）
債項評級
NRNRCNRNRCNR7.02
NR605久期
5.96E
地產類美元債估值下行幅度前10：
信用主體
（略）（略）
（略）
（略）
債券名稱：（略）
SHIMAO507/21/31AGILE15.524PERPLASUDE507/28/26FAEACO12.814PERPSHIMAO207/21/32ZHLGHD507/01/29SHIMAO207/21/33DALWAN1102/13/26GRNLGR6.2512/16/28CHJMAO4.2507/23/29
價格
（略）
收益率（%)
（略）
價格變動率（%）
-14.53-12.67-8.29-3.74-2.55-1.71-0.64
債項評級
NRCNRNRNRNRNR
-0.49
CC0.20久期7經
0.07BB
金融類美元債估值上行幅度前10：
信用主體普洛斯普洛斯普洛斯
（略）
中國平安保險海外（控股）（略）
國家開發銀行
（略）
債券名稱：（略）
（略）
價格
（略）
收益率（%)
（略）
價格變動率（%）
（略）
債項評級
B+
B+
BBNRNRA+
ABBB119久期經
1.19URFACE
金融類美元債估值下行幅度前10：
信用主體
（略）
中國建設銀行（亞洲）（略）
（略）
PCGIHoldingsLimited
（略）
中國長城資產（國際）（略）
（略）
債券名稱：（略）
AMTDGC509/08/（略）
價格
（略）
收益率（%）
（略）
價格變動率（%）
-3.21-1.26-0.35-0.16-0.16-0.09-0.07
債項評級
NRNRBBBBBB-NRBBB-BBB--0.07
NR0.06久期BBB0.05E
產業類美元債估值上行幅度前10：
信用主體
（略）（略）
小米集團
（略）
債券名稱：（略）
HONAIROPERPLIHHK4.806/18/26SINOPE3.4411/12/49CKHH6.98808/01/37SINOPE4.2504/12/47SINOPE3.6808/08/49SINOPE4.609/12/48EHICAR1209/26/27XIAOMI4.107/14/51GLPCHI2.9503/29/26
價格
（略）
收益率（%)
（略）
價格變動率（%）
（略）
債項評級
NRNRA+
AA+
A+
A+
NR163久期B8BV.57UNR
產業類美元債估值下行幅度前10：
信用主體
（略）（略）
上海國際港務（集團）（略）
（略）
債券名稱：（略）
CNOOC4.87504/30/44XIANGY5.709/23/（略）
價格
（略）
收益率（%)
（略）
價格變動率（%）
-0.33-0.30-0.22-0.17-0.13-0.10-0.07
債項評級
A+
NRA-A+
AA+
BB+-0.07
BBB0.06期B-0.05AE
（略）新聞
禹洲集團(01628.HK)發布公告，公司欣然宣布各項重組條件已獲達成，而重組生效日期已于2025年8月29日落實。擬議重組涉及全面解除與現有債務融資文件有關的負債(不包括計劃除外負債)，以換取于重組生效日期向相關計劃債權人發行計劃代價權益，其中包括(a)短期票據權益、(b)現金代價權益、(c)中期票據權益、(d)新股本權益及(e)長期票據權益。據澎湃新聞，花樣年控股(01777.HK)有關境外債務重組，已于近期取得關鍵性進展。8月初，公司已與持有超過34.9%未償本金的債券持有人小組簽訂新的重組支持協議，形成具備可執行性的債務解決新方案。據花樣年內部人士透露，目前支持該重組方案的債券持有人正陸續增加;此次重組方案中設置的提早同意費、一般同意費、以及大股東曾寶寶600萬美元的新資金，也顯著推動了重組計劃的進展。景瑞控股(01862.HK)發布有關實行消除無法發表意見之行動計劃的季度最新情況的補充公告。公司繼續與7名本集團債權人(尤其是票據持有人)溝通，以就償還現有借款的未償付本金及利息達成雙方同意的安排;于截至2025年6月30日止六個月，集團已成功按合理成本取得合共約人民幣57.49百萬元的額外貸款(有關貸款中大部份的還款期限直至2029年為止)，而集團亦已償還約人民幣57.99百萬元的現有銀行及其他借款。據媒體報道，時代中國控股(01233.HK)將在8月29日至9月12日期間召開境內債持有人會議，審議再展議案。根據持有人會議通知，該公司擬將本金兌付時間調整為在審議通過后第20個交易日兌付0.1元/張，后續在26/4/10、26/6/24、26/9/24、26/12/24、27/2/24分別兌付32%、10%、18%、20%、剩余;針對表決同意的持有人，將在決議通過后的20個交易日向每個同意賬戶兌付并注銷所持債券同意張數的0.05%。綠地控股集團發布關于購買要約及同意征求結果的公告。部分票據的特別決議案均已獲正式通過，部分票據的特別決議案均未獲通過或延期舉行。對于同意系列債券，付款日期以及擬議的修訂和豁免生效日期將在2028年12月債券延期會議結束后盡快合理地予以公布。截至本公告發布之日，預計付款日、結算日和修訂生效日均不晚于2025年9月25日。中航產融(600705.SH)子公司發布有關AVICCP2.37502/09/26要約、同意征求結果及提前贖回選擇權行使通知的公告。發行人決定接受購買本金總額約為2.68億美元，結算日期預計為2025年8月29日左右。發行人已向剩余未償債券的持有人發出通知，表明發行人決定根據債券條款，于2025年9月3日行使贖回全部剩余未償債券的選擇權。國銀金租(01606.HK)發布公告，根據CDBFLC2.87509/28/30條件與條款，發行人已通知本債券的持有人其將于2025年9月28日行使贖回權贖回所有未償付的本債券。發行人將按照本金加上截至贖回日(不含該日)應付未付的利息贖回全部本債券。中升控股(00881.HK)發布公告，ZHOSHK301/13/26提早贖回已于2025年8月27日完成。截至本公告日期，本公司并無已發行未償還債券。中國海外宏洋集團(00081.HK)發布公告，于2025年8月25日，本公司與多家銀行(貸款人)訂立一份金額最高為等值人民幣30億元的港幣及人民幣定期信貸(連同增額信貸)(信貸)的貸款協議(貸款協議)。信貸期限自信貸的首次提取日起計，為期36個月。普洛斯發布公告，阿布扎比投資局(“ADIA”)（略）將向普洛斯投資至多15億美元，以支持其下一階段的發展。據媒體報道，在就一項可能的處置方案進行了數月談判之后，周大福創建(00659.HK)旗下的基礎設（略）資產的計劃，這些資產價值約20億美元。據澎湃新聞，太盟對珠海萬達商管進行新一輪組織架構調整，48座萬達廣場收購基金組建完成。據媒體報道，百度集團(09888.HK)考慮再次發行點心債。據悉，百度考慮通過債券發行融資約40億元人民幣，最終規模不超過45億元。發債計劃并未最終敲定，相關細節可能根據投資者反饋而有所調整。據媒體報道，越秀地產(00123.HK)正考慮通過發行三年期離岸人民幣債券，籌集至多3.5億美元。據媒體報道，阿里巴巴(09988.HK)正在與銀行就明年到期的65億美元貸款再融資事宜進行商談。據媒體報道，中油燃氣(00603.HK)正考慮今年發行三年期美元債券，以對其將于2026年6月到期的4億美元債券進行再融資。據媒體報道，長和(00001.HK)正在考慮將其全球電信業務在港交（略）。據悉，該公司已經與花旗及高盛（略）事宜進行初步討論，并將倫敦視為（略）場。武漢天盈投資集團發布公告，（略）的股權結構發生變更，國通信托作為受托人代表信托計劃二持有當代集團100%股權，（略）明先生變更為無實際控制人。（略）及相關當事人收到中國證監會福建監管局行政處罰決定書的公告。泰禾集團債券違約以來一直存在流動性風險，（略）經營產生重大影響，若上述罰款被強制扣劃，將對泰禾集團維持經營周轉產生負面影響。在保項目交付的背景下也無法充分執行，（略）生產經營和財務狀況產生的影響。藍光發展發布關于發生重大損失的公告。公司2025年半年度合并報表凈利潤虧損25.52億元。（略）已經爭取到一部分金融機構的諒解(包括債務本金展期、降息及利息展期等多種形式)，（略）已簽署的展期金額約8.93億元。據媒體報道，世茂集團(00813.HK)在香（略）法院被農業銀行提起訴訟，涉及約10億元人民幣(1.4億美元)未償還債務。復星國際(00656.HK)發布公告，于2025年8月29日，StaterInvestmentHoldingsLimited(SIHL)(（略）)（略）(菜鳥)簽訂和解契據，旨在書面確認并和解當前與阿里巴巴集團就菜鳥股份(菜鳥股份)的注銷價格所進行的協商。根據契據條款，注銷價定為每股菜鳥股份美元0.62元，SIHL所持全部菜鳥股份的總對價為美元3.5億元。易居企業控股(02048.HK)發布公告，于2024年12月12日，（略）上海灣居與上（略）建設投資訂立協議，據此，上海灣居同意向上（略）建設投資出售灣居物業，總代價為人民幣3.84億元。新城控股(601155.SH)發布公告，一年內到期債務135億元，吾悅廣場未融資部分估值149.72億元。新城發展(01030.HK)發布公告，擬溢價約4.2%發行約1934.61萬股認購股份，凈籌約4940萬港元，（略）在RWA應用領域的戰略部署。公告稱，認購事項將引入認購人作為新的戰略合作伙伴，該認購人多年來深入參與數字資產領域，擁有一定的優勢，包括在RWA領域的行業經驗記錄。體驗活動
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source:tradingeconomics.com
債券發行情況（2025年8月25日-29日）
（略）信用主體規模150億人民幣價格息票率：1.62%收益率：1.62%到期日2026/8/27主體信用評級
1中華人民共和國300億人民幣增發15億人民幣增發30億人民幣增發40億人民幣增發40億人民幣5億人民幣息票率：1.6%收益率：1.6%息票率：2.1%息票率：1.75%息票率：1.88%息票率:1.8%初始指導價：2.05%區域最終指導價：1.63%息票率：1.63%收益率：1.63%2025/11/262040/4/252027/2/212030/2/212028/2/212027/9/2標普：A+穩定穆迪：A1惠譽：A穩定
2中華人民共和國廣東省人民政府5億人民幣初始指導價：2.25%區域最終指導價：1.85%息票率：1.85%收益率：1.85%2030/9/2
（略）15億人民幣2億港元2億港元2.5億港元10億港元初始指導價：2.15%區域最終指導價：1.75%息票率：1.75%收益率：1.75%息票率：3.05%收益率：3.05%息票率：2.991%收益率：2.991%息票率：3.1%息票率:3.07%收益率：3.07%2028/9/22026/9/32030/9/52032/9/62026/9/3標普：AA+穩定穆迪：Aa3穩定
（略）5億美元初始指導價：T+90bps區域最終指導價：T+58bps息票率：4.25%收益率：4.344%2031/3/4標普：A-穩定惠譽：A-穩定鵬元國際：A穩定
（略）7億港元息票率：3.4%2031/9/8標普：A穩定穆迪：A1穩定
（略）13.7億港元息票率：1.5%收益率：1.5%2026/8/31-
（略）3.932662億美元3.981095億美元6.848012億美元9.140392億美元10.48507億美元12.82183億美元息票率：4%息票率：7%息票率：4.5%息票率：5%息票率：1%息票率：5.5%2028/6/302027/6/302029/6/302030/6/302034/6/302031/6/30-
（略）3730萬美元初始指導價：7.5%區域息票率：7.4%收益率：7.4%2028/9/2
（略）1.8億美元初始指導價：5.60%區域最終指導價:4.88%息票率：4.88%收益率：4.88%2028/8/29
（略）4.8億人民幣初始指導價：5.9%區域息票率：5.7%收益率：5.7%2028/9/1
11（略）南海聯達投資（控股)（略）5.5億人民幣初始指導價:3.20%區域最終指導價:2.65%息票率：2.65%收益率：2.65%2028/9/4聯合國際:BBB+穩定中誠信亞太：BBBg+穩定
（略）5.9億人民幣初始指導價：5.60%區域最終指導價：5.5%息票率：5.5%收益率：5.5%2028/9/3聯合國際:BBB穩定
（略）10億人民幣息票率:6.5%收益率：6.5%初始指導價：2.70%區域2028/9/1
（略）14.2億人民幣最終指導價：2.15%息票率：2.15%收益率：2.15%2028/9/4穆迪:A1負面惠譽：A穩定
主體評級變動請輸入行業/信用主體
信用主體行業評級變動最新評級評級機構評級日期上次評級
普洛斯房地產撤銷評級惠譽2025/08/29BB
萬科地產(香港)（略）房地產評級下調CCC-惠譽2025/08/28ccc
（略）房地產評級下調CCC-惠譽2025/08/28CCC+
（略）材料首予評級BBB惠譽2025/08/28
小米集團信息技術評級上調Baa1穆迪2025/08/26Baa2
冠君產業信托房地產評級下調Ba1穆迪2025/08/25Baa3
（略）房地產首予評級BBB-標普2025/08/25久期財經DURATIONFINANCE
2025年8月26日，綠，綠地控股集團公布購買要約及同意征求結果的今期期財經
要約進程
DURATIONFINANCE
2025年8月26日，（略）公告稱，AVICCP2.37502/09/26要約接受金額267,550,000美元，于9月3日行使贖回全部剩余未償債券的
選擇權;
要約進程
美及期財經
2025年9月1日，（略）公告稱，已完成回購約2.67億美元AVICCP2.37502/09/26，剩余未償本金金額為32,450,000美
DURATIONFINA心
信用主體債券名稱：（略）
（略）TSIVMG0.1512/17/（略）
（略）TSIVMG1.5512/17/（略）
（略）PXCONS6.501/13/（略）
（略）GUAMET2.3109/17/（略）
（略）SDEXPR4.307/25/（略）
（略）ZBTECH6.9512/13/（略）
（略）SHZHCI5.601/23/（略）
（略）HZMGSG5.4804/16/（略）
（略）KAFEDI6.506/04/（略）期貝NR
（略）GZUIHG5.9509/04/（略）
信用主體債券名稱：（略）
（略）CDECTH5.804/29/（略）
（略）ZHJWCI5.209/08/（略）
貴州雙龍航空港開發投資（（略）GZSLAI702/01/（略）
（略）CQNXCT6.609/25/（略）
（略）SHLTIG6.904/11/（略）
（略）HBCITY5.408/22/（略）
（略）CDSNFE6.808/18/（略）
（略）DEYNCN712/08/（略）
（略）SNDINT5.9512/04/（略）久期TBBB經
（略）NXDTIN6.211/14/（略）
信用主體債券名稱：（略）
（略）（略）
（略）SHIMAO201/21/（略）
（略）（略）
AddHeroHoldingsLimitedADHERH8.809/30/（略）
（略）CAPG5.509/30/（略）
（略）（略）
（略）LSEAGN312/23/（略）
（略）RISSUN303/29/（略）
（略）CHFOTN001/31/（略）久期貝N經
（略）（略）
信用主體債券名稱：（略）
（略）SHIMAO507/21/（略）
（略）（略）
（略）LASUDE507/28/（略）
（略）（略）
（略）SHIMAO207/21/（略）
（略）ZHLGHD507/01/（略）
（略）SHIMAO207/21/（略）
（略）DALWAN1102/13/（略）
（略）GRNLGR6.2512/16/（略）久期購經
（略）CHJMAO4.2507/23/（略）
債券名稱：（略）
（略）+
（略）+
GLPSP9.7505/20/（略）
CITLTD4.8504/25/（略）
CITLTD5.0704/18/（略）
AIA4.503/16/（略）+
AIA3.209/16/（略）
PINGIN4.2505/28/（略）
SDBC401/24/（略）久期見水經
CMINLEFloat11/30/（略）
信用主體債券名稱：（略）
（略）AMTDGC509/08/259.05-3.21NR
（略）（略）
（略）AVICCP2.37502/09/（略）
（略）FWDGHD8.404/05/（略）
PCGIHoldingsLimitedPCGIHD4.508/23/（略）
（略）TIANFS6.503/05/（略）
（略）FRESHK6.62504/16/（略）
（略）SUNHKC509/07/（略）
中國長城資產（國際）（略）（略）期貝經
（略）BCHINAFloat11/16/（略）大ICE
信用主體債券名稱：（略）
（略）（略）
（略）LIHHK4.806/18/（略）
（略）SINOPE3.4411/12/（略）+
（略）CKHH6.98808/01/（略）
（略）SINOPE4.2504/12/（略）+
（略）SINOPE3.6808/08/（略）+
（略）SINOPE4.609/12/（略）+
（略）EHICAR1209/26/（略）
小米集團XIAOMI4.107/14/（略）久期JBB經經
（略）GLPCHI2.9503/29/（略）三
信用主體債券名稱：（略）
（略）CNOOC4.87504/30/（略）+
（略）XIANGY5.709/23/（略）
（略）（略）
（略）SOPOWZ3.505/08/（略）+
（略）CHCONS3.507/05/（略）
上海國際港務（集團）（略）SHPORT2.37507/13/（略）+
（略）CWAHK4.8505/18/（略）+
（略）（略）
（略）（略）期明經
（略）CHRAIL3.2507/28/（略）
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