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7月3日收盤，“反內卷”政策持續發酵，黑色建材、能源金屬等漲幅居前，鐵礦、多晶硅、焦炭等漲超2%！多晶硅盤中一度漲超4%，但午后小幅跳水，漲幅縮窄至2%附近。

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【股指專欄】

上證50：反彈；滬深300：震蕩；中證500、中證1000：上行? ? ?上一交易日，滬深300股收錄0.17%，上證50股指收錄0.21%，中證500股指收錄0.33%，中證1000股指收錄0.28%。貴金屬、教育板塊資金流入，商業服務、互聯網板塊資金流出。***主持召開中央財經委員會第六次會議強調，縱深推進全國統一大市場建設，依法依規治理企業低價無序競爭，推動落后產能有序退出；推動海洋經濟高質量發展，培育發展海洋科技領軍企業和專精特新中小企業，做強做優做大海洋產業，推動海上風電規范有序建設，發展現代化遠洋捕撈，發展海洋生物醫藥、生物制品，打造海洋特色文化和旅游目的地，推動海運業高質量發展。6月財新中國制造業采購經理指數（PMI）錄得50.4，高于5月2.1個百分點，與4月持平，重回臨界點以上。從財新中國制造業PMI分項數據看，6月供需均不同程度回升，新訂單指數反彈至略高于臨界點水平，其中新出口訂單指數結束了此前連續兩個月的下行，在收縮區間明顯反彈。數據體現我國經濟韌性，市場避險情緒緩和，建議股指多頭持有。

國債2、國債5：震蕩；國債10：反彈? ? ?中債十年期到期收益率持平，FR007下行35bps，SHIBOR3M持平。公開市場方面，央行公告稱，7月1日以固定利率、數量招標方式開展了1310億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%，投標量1310億元，中標量1310億元。Wind數據顯示，當日4065億元逆回購到期，據此計算，單日凈回籠2755億元。市場利率盤整，國債走勢窄幅反彈，國債多頭輕倉持有。

【原油專欄】

原油2508：原油目前趨勢空頭，短期承壓反彈，調整思路對待，操作上關注510一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

【商品復盤】

紙漿：偏弱震蕩? ? ? 上一工作日現貨市場價格漲跌互現，針葉漿部分現貨市場價格調整空間在20-200元/噸，闊葉漿現貨市場價格暫穩整理。針葉漿最新外盤價報跌20美元至720美元/噸，闊葉漿最新外盤價暫未報價，成本價下跌對漿價支撐減弱。造紙行業盈利水平處于偏低水平，紙廠庫存持續累庫，對高價漿接受度不高，需求處于淡季，剛需采買原料，利空于漿價。預計漿價偏弱震蕩為主。

原木：震蕩? ? ? ?上周原木港口日均出貨量6.57萬方，環比增加0.21萬方，原木期貨首次交割，市場詢價增加，帶動現貨市場活躍度提升，日均出庫量回升至6萬方以上水平。5月新西蘭發運至中國的原木量164.4萬方，較上月增加18%。本周預計到港量44.6萬方，環比增加117%。截至上周，原木港口庫存336萬方，環比累庫1萬方。現貨市場價格偏穩運行，山東現貨市場價格穩定在750元/立方米，與上周一致，江蘇市場價格穩定在760元/立方米，與上周一致。CFR6月最新報價110美元/立方米，較上月持平，外商7月外盤報漲，成本端支撐增強。短期來看，現貨市價格偏穩運行，到港量預計環增，供應壓力回升，日均出庫量維持在6萬方以上，供需矛盾不大，關注原木期貨首次交割對原木價格的影響。

PX：觀望? ? ?美國燃油消費旺季對油價支撐仍在。PX負荷略微回落，PTA負荷略微回落，但聚酯負荷暫穩。但近月PX供需仍呈現偏緊的格局，短期來看，PXN價差仍具備支撐，PX價格跟隨油價波動。

PTA：逢高試空? ? ? 成本端回落后震蕩，PTA整體供應窄幅波動，而下游聚酯工廠負荷小幅波動，中期來看，PTA供需轉弱。短期PTA價格跟隨成本波動為主。

MEG：逢高試空? ? ?近期MEG到港量不高，上周港口去庫。MEG供需近強遠弱，隨著煤制負荷快速回升，供應壓力或顯現，目前價格受大宗氛圍影響為主。

PR：觀望? ? ?逸盛減產落地，供應持續收縮，市場價格倒持，持貨商低價惜售。然成本支撐乏力，聚酯瓶片市場或震蕩偏弱運行。

PF：觀望? ? ?下游庫存壓力逐漸攀升，后續部分紗廠開工水平或出現一定下滑；但滌綸短纖現貨流通量仍偏緊，疊加國際油價對成本端仍有一定支撐。綜合來看，預計近日滌綸短纖市場價格或震蕩整理。

白銀2508：盤中窄幅震蕩小陽線報收，行情符合預期，滬銀整體趨勢多頭 ，短期承壓反彈，高位震蕩思路對待，操作上關注8880一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

碳酸鋰2509：窄幅震蕩小陽線報收，整體趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注63000一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

集運歐線2508：盤中窄幅震蕩小陰線報收，整體趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注1930一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

螺紋2510：盤中強勢運行大陽線報收，整體趨勢空頭，短期承壓反彈，震蕩思路對待，操作上關注3050一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

鐵礦石2509：盤中窄幅震蕩小陰線報收，行情符合預期，鐵礦趨勢空頭，短期承壓反彈，震蕩思路對待，操作上關注725一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

焦煤2509：盤中窄幅震蕩小陽線報收，行情符合預期，焦煤趨勢空頭，短期承壓反彈，震蕩思路對待,操作上關注802一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

錳硅2509：盤中窄幅震蕩小陽線報收，行情符合預期，趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注5660一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

純堿2509：趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注1200一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

燒堿2509：整體趨勢空頭，短期行情承壓運行，弱勢思路對待，操作上關注2360一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

玻璃2509：玻璃2509合約窄幅震蕩小陰線報收，行情符合預期，趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注1020一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

瀝青2509：瀝青趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注3610一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

pta2509:趨勢空頭，短線承壓反彈，行情符合預期，震蕩思路對待，操作上關注4800一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

燃油2509：燃油目前趨勢空頭，短期承壓運行，弱勢思路對待，操作上關注3010一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

橡膠2509：天膠趨勢空頭，短期承壓反彈，震蕩思路對待，操作上13900一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

甲醇2509：趨勢空頭。短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注2390一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

滬鎳2508合約：趨勢空頭，短線承壓反彈，震蕩思路對待，操作上關注12.1w一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

滬鋅2508:趨勢空頭，短期承壓反彈，震蕩思路對待，操作上關注22150一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

銅2508：趨勢多頭，短期承壓運行，震蕩思路對待,操作上關注80000一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

氧化鋁2509：盤中窄幅震蕩小陽線報收，趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注3000一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

白糖2509：行情符合預期,趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注5730一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

蘋果2510：趨勢空頭，短線承壓運行，筑底震蕩思路對待，操作上關注7730一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

豆粕2509：趨勢多頭，短線承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注2980一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

豆油2509：盤中窄幅震蕩小陽線報收，行情符合預期，趨勢空頭，短線承壓反彈，操作上關注7950一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

雞蛋2509：盤中窄幅震蕩小陽線報收，行情符合預期，趨勢空頭，短期承壓運行，震蕩思路對待，操作上關注3580一線壓制有效性高空參與，沖高回落預期。

棉花2509：盤中窄幅震蕩小陽線報收，整體趨勢空頭，短期承壓反彈，震蕩思路對待，操作上關注13700一線支撐有效性低多參與，探底回升預期

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