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7595,玻璃,新

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25年5月看,日熔量迅速降至16萬噸以下,浮法玻璃日熔量處于近年來較低水平,,,,,,,,,,,,1—4月玻璃需求預計同比下滑6.5%,,,,,,,,,,,,,2025年3月，光伏玻璃市場在政策利好與行業自律的雙重作用下出現積極信號。國家明確支持提升光伏裝機規模，疊加2024年冷修減產帶來的1.97萬噸/日產能去化，行業庫存周轉天數從45天迅速回落至32天。這一變化推動2mm鍍膜玻璃價格從12元/平方米的歷史低點回升至14元/平方米，3.2mm產品均價反彈至22元/平方米。頭部企業單月毛利率回升至8%～10%，結束了長達18個月的全行業虧損周期。,,,,,,,,,,,,,,,福萊特、信義光能等一線企業憑借規模優勢和較低的能耗成本，從4月起率先實現單月盈利。而產能規模低于500噸/日的二線企業，由于生產成本仍維持在13～14元/平方米，當前售價僅能覆蓋80%～90%的成本，部分企業選擇階段性停產，以避免持續虧損,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年全球光伏裝機需求預計為215GW至255GW，較2024年的277.57GW有所下降,,,,,,,,,,,,,,,截至4月底，全國深加工樣本企業訂單天數均值為10.3天，環比增長11.2%，同比下滑6.8%，其中項目類訂單可排15到30天，普通訂單可排5到7天，整體仍低于往年同期水平,,,,,,,,,,,,,,,世界最早的玻璃制造者為古埃及人，用于制作首飾和玻璃瓶?，玻璃的出現與使用在人類的生活里已有四千多年的歷史。,,,,,,,,,,,,,,,,,12世紀，出現了商品玻璃。18世紀，為制作望遠鏡，光學玻璃得以發展。1906年，美國發明了平板玻璃引上機，推動了玻璃生產的工業化和規模化。,,,,,,,,,,,,,,玻璃制備主要有浮法工藝、壓延法、下拉法，目前，90%的玻璃由浮法工藝制備而來。,,,,,,,,,,,,,,浮法工藝的特點是可實現規模化生產，產品均勻性好，表面光滑，光學性能強；缺點則是基建投資和占地面積大?，同一時間只能生產單一厚度的產品，對設備和人員管理要求高，如果發生停產，損失慘重。,,,,,,,,,,,,,玻璃的生產成本包括原料（43%）輔料及人工（23%）燃料（34%）,,,,,,,,,,,,,玻璃的原料（43%），純堿占大頭，大約是原料成本的50%，是全部成本的20-25%,,,,,,,,,,,,浮法工藝的玻璃生產線，需要維持1600度以上的高溫，這個溫度不能降下來，如果降下來，整個生產線都廢了，所以玻璃生產線一旦投產，整條生產線正常需要維持工作8-10年，到期后需要冷修，從冷修到再投產需要半年時間。這里的冷修相當于把生產玻璃的爐子重新做了一遍，大約花費6000萬-1億。,,,,,,,,,,,,,,2024年12月，我國浮法玻璃生產線共有294條，比2023年12月少了14條，產量6140萬噸。,,,,,,,,,,,,,,玻璃廠存在一個最優運輸半徑,,,,,,,,,,,,,,年出口數量在2億平方米,,,,,,,,,,,,我國每年還要進口大約0.6億平方米的玻璃，更多是為了填補部分玻璃品種和貨源的缺口，玻璃主要進口自韓國、日本、臺灣,,,,,,,,,,,,,期貨玻璃的交割品，厚度是5毫米，浮法工藝制備，不同厚度的玻璃其用處是不同的，通常而言，5毫米厚的玻璃主要用于外墻窗戶、門窗，換言之，期貨玻璃的下游就是建筑業（88%），這是大頭，而其它用處，諸如汽車（6%）產業（5%）光伏（1%），都是小頭。,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃目前是全廠庫交割，并沒有指定倉庫，都放置在玻璃廠，交割時，直接到玻璃廠里去取就是了。

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25年4月看,現在玻璃廠幾乎是牢牢鎖定了20天左右的庫存，跌下來就靠期現補低價貨，上漲過程中也是隨需采購。,,市場表現就是檢修過后的不斷下行。,,,,,,,,,,,,,,,,,,安徽省光伏玻璃產能達到46950噸/日，占全國總產能的37.9%，遠超排名第二的江蘇省。安徽光伏玻璃產能集中度高，主要分布在蕪湖和滁州，兩地產能占比分別為41%、37%，其他產能分布在合肥、蚌埠、安慶及阜陽,,,,,,,,,,,,,,,,春節后，全國光伏玻璃庫存可用天數快速下降，由高點的近40天降至25天。,,,,,,,,,,,,,,,,1噸光伏玻璃純堿用量大概是0.18噸，1噸浮法玻璃純堿用量大概是0.2噸。光伏玻璃生產燃料以天然氣為主，脫硫脫硝達標，環保政策對其生產影響較小。,,,,,,,,,,,,,,,,1—2月份全行業處于虧損狀態，3月份隨著光伏玻璃價格反彈，部分頭部企業扭虧為盈,,,,,,,,,,,,,,我國光伏玻璃出口依賴度在10%~15%,,,,,,,,,,,,,,玻璃產量整體維持低位。上周玻璃產量110.93萬噸，環比持平，與年初相近。由于玻璃生產利潤持續收縮，當前僅煤制氣玻璃仍有128元/噸左右的利潤，石油焦和天然氣玻璃的利潤分別為-4元/噸和-166元/噸。,,,,,,,,,,,,1—3月房屋銷售面積、新開工面積、竣工面積累計同比增速分別為-3%、-24.4%、-14.3%,,,,,,,,,,,,,,,24日看,上周沙河產銷率均值僅70%。玻璃廠去庫幅度也持續放緩，上周玻璃廠內庫存6507.8萬重量箱，環比下降12.5萬重量箱，庫存依舊處于往年同期高位，將繼續壓制玻璃價格。,,,,,,,,,,,,,,,,煤制氣、石油焦和天然氣玻璃成本分別為1083元/噸、1174元/噸和1517元/噸，玻璃主力合約價格已經接近最低的成本線,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年4月看,3月30看,玻璃期貨主力合約2505持倉近160萬手，全合約持倉226萬手，均創歷史新高。,供應端同比下降近10%及季節性的產銷改善,,,,目前玻璃行業平均利潤為-41元/噸，其中，以煤制氣為燃料的工藝利潤89元/噸，以石油焦為燃料的工藝利潤-20元/噸，以天然氣為燃料的工藝利潤-192元/噸。玻璃日熔量為157975噸，同比下降約10%。需求端，1—2月國內房屋竣工面積累計同比下降16%,,,樣本企業玻璃深加工訂單數量環比上升至8天、同比下降35%。自3月15日以來，國內玻璃產銷率明顯提升，均值連續12天過百,,上周玻璃生產企業庫存下降4萬噸，本周玻璃庫存再度下降12萬噸。,,,,,,,,,,,,,,,3月上旬玻璃庫存依然處于6000萬重箱的高位水平,,,,,,,,,,,,,,價格創近6個月以來新低,,,,,,,,,,,,,,市場普遍預期今年供應同比下滑6%~7%,,,,,,,,,,,,,當前浮法玻璃在產日熔量維持約15.8萬噸，最新樣本玻璃深加工訂單天數僅為9.3天，同比大幅下降18%,,,,,,,,,,,,,截至4月11日，鋼聯數據顯示，國內浮法玻璃產能為15.85萬噸/日，環比持平，同比下降8.74%；光伏玻璃行業搶裝潮初現，日熔量從8.02萬噸的階段性低點回升至9.61萬噸,,,,,,,,,,,,,,,截至4月11日，國內浮法玻璃開工率為75.42%，環比持平，同比下降9.78%。上周產線開工條數為224條，環比減少3條，同比減少32條,,,,,,,,,,,,,,,,,,截至4月11日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存達到6520.3萬重箱，較上一期減少0.84%，與去年同期相比增加8%，目前庫存量仍處于近5年來的高位水平,,,,,,,,,,,,,,,,截至4月11日，煤制玻璃利潤為117.28元/噸，成本為1078 元/噸；石油焦制玻璃利潤為25.94 元/噸，成本為1133 元/噸；天然氣制玻璃利潤為-176.13元/噸，成本為1522元/噸。,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年3月看,2025年對應的是2022年7月以來的開工表現。而2022年7—12月開工增速呈現逐月下跌趨勢，從-36.1%至-39.4%，2023年全年新開工增速保持在-24%左右。,,,,,,,,,,,,,,,,,2025年竣工表現或不容樂觀，結合部分券商對地產行業的預估，預計竣工數據增速在-25%左右。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃開工率僅為76%，日熔量共計157855噸，同比降幅達10.7%左右,玻璃日熔水平處于歷年低位，緩解了玻璃行業前期的過剩壓力,,,,,,,,,,,,,,,,,,石油焦燃料工藝的生產利潤在142 元/噸，煤制氣產線利潤在109元/噸左右。不過，天然氣產線仍處于虧損中，周均利潤-82元/噸。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,截至2月底，浮法玻璃、光伏玻璃在產日熔量分別為15.66萬噸、8.21萬噸，分別較1月底提升480噸、1849噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2024年上半年玻璃日熔增量1.84萬噸，達到11.59萬噸,,,協會開會，協調夏季檢修提前，阿拉善、金山、昆山、天津堿業、實聯、發投、海化海天等等紛紛加入檢修計劃,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,去年普通浮法玻璃最低價，華中是全國最低，到了880元。預計今年華中的最低點會再一次跌破1000元,,,,,,,,,,,,,,,,,,,05持倉155萬張(3100萬噸)，創歷史紀錄，盤面資金70多個億,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,庫存太高，地產不行，玻璃廠還有利潤，產業看空不斷套保,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃庫存,350萬噸,盤面是3100萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃的空頭也是奔著冷修去砸的，盯著每天的產銷和冷修消息，只要產銷不好，就一直砸，砸到冷修出現，只要產銷稍微好轉，盤面就減減空單。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃的生產原料里面的燃料來源主要有煤制氣，天然氣，煤焦油，石油焦,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,25年3月7號，玻璃開工率76.4%,同比-8%,,,,,,,,,,,,,,,,,,全國浮法玻璃日熔量15.72萬噸，產能處于歷史同期最低位,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃75%用于房地產,,,,,,,,,,,,,,,,,,25年3月7號，玻璃的企業庫存6954.8萬重量箱,同比+17%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,基建和房地產端預期偏弱，是限制玻璃上漲的根本原因。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,絕對價格低，出口利潤少，下游囤貨需求差，短期很難大幅提高需求。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,純堿煤炭,成本走低，刺激繼續生產。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,春,節后第一周樣本企業玻璃深加工訂單天數僅為6.8天，低于去年同期的8.8天。節后第一個月，玻璃產銷率多數低于100%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,春節期間玻璃庫存大幅增加，上游累庫84萬噸，春節后玻璃生產企業庫存連增五周，最新庫存較去年同期增加約12%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,春節后玻璃在產日熔量穩定在15.5萬~15.8萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,截至2月27日國內工地復工率僅為64.6%，農歷同比下降12.64%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,截至2月27日國內工地房建項目、非房建項目資金到位率分別僅為42.3%、50.8%。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,節后第一周樣本企業玻璃深加工訂單天數僅為6.8天，低于去年同期的8.8天,,,,,,,,,,,,,,,,,,且爭議最大的也是現在的需求,,,,,,,,,,,,,,,,極度悲觀的需求，天量持倉打至全行業虧損,,,,,,,,,,,,,,,,,本周產量累計同比-9.06%，表需累計同比-7.49%，兩周前表需累計同比-10.57%,,,,,,,,,,,,,,,,,沙河是情緒指標，湖北是趨勢指標，湖北看長利,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,25年3月21號，玻璃開工率75.9%。,同比-10,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,25年1-2月產量大約是15173萬重量箱,同比-6%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃的下游需求主要是房地產玻璃占75%，汽車玻璃占10%，家電玻璃占5%，光伏玻璃占5%。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2025 年 2 月 14 日至 3 月 14 日，全國企業庫存持續上升，從 6310.4 萬重箱增長至 7025.7 萬重箱,,,,,,,,,,,,,,,,,,25 年 3 月 以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤為 - 163.03 元 / 噸,煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤環比降 12.33 元 / 噸。,石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤 - 24.53 元 / 噸。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,3 月 16 日沙河玻璃產銷率達到 211%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,05合約有153.8萬手持倉,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,僅05合約持倉折現貨量在3060萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,年浮法玻璃的產量也就6000萬噸,交割品占產量的比重連10%都不到,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,沙河、華東的產銷已經顯著改善，連續一周都能維持在100%左右，玻璃廠累庫速度開始減緩,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24日看,周五夜盤就已經異動，產銷數據逐漸好轉，連續一周維持在100%以上，,,,,,,,,,,,,上游工廠進場套保，機構資金做空，玻璃不斷增倉下跌。,,,,,,,,,,,,,,,,目前供給過剩沒法短期改變，除非出現大規模停產線,,,,,,,,,,,,,,,近月05螺紋.玻璃.焦煤聚集了巨量的倉單，難道主力要醞釀“逼倉”嗎,,,,,,,,,,,,,,,,天然氣法成本線（1300左右）,,,,,,,,,,,,,,,,,整個品種持倉量歷史新高（200多萬手），主力合約2505歷史新高（160萬手），在2505面臨交割的情況下，存在巨大的逼空風險；,,倉單為0，更加劇了逼空風險,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,交易所規定，玻璃倉單的有效期為2個月，每年的1、3、5、7、9、11月份第15個交易日之前注冊的倉單，必須注銷,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24日國內浮法玻璃在產日熔量15.85萬噸,,,,全國浮法玻璃企業庫存6946.00萬重量箱，雖較前一周減少1.13%，但仍在5年均值上方運行。,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃05合約150萬張，而目前沒有注冊倉單；期現商手上的貨大概在30萬噸左右；可供交割品庫存也不多，總體上盤面是持倉大，虛實比高,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年2月看,,,,,浮法玻璃整體累庫，環比+4.92%，同比+21%，而上周2.6庫存數據是環比+38%，同比+60%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,價格創了去年10月以來的最低點,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,去年統計局口徑的房屋新開工面積是7.39億平米。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,這個數，比2006年明顯要低。,,,,,,,,,,,,,,中國玻璃行業工業化體系的發展，有四五十年,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃行業,85%以上的產品都是同質化，了無新意,,,,,,,,,,,,,,,,,超白玻璃廠家已經全線虧損,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,長期看，超白價格高于普通白玻600元/噸是比較合理的,,,,,,,,,,,,,,,,,,,當前，近15.7萬噸的玻璃日熔量高于需求,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃生產企業庫存增加84萬噸，至301萬噸，本周庫存繼續增加15萬噸，至316萬噸，同比增加約20%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,下游深加工訂單4.1天，工地復工率農歷同比減少16.38個點，表需近五年最低值,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃持倉量現在是最近幾年同期的高位,,,,,,,,,,,,,,,自去年11月以來玻璃日產穩定在近九年里除20年疫情期外的低水平。,,,,,,,,,,,,,,,,,15.5萬噸的日產,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,供需雙弱。供應端浮法日熔量已經從去年最高的17.6萬噸降低到現在的15.5萬噸，日熔量比去年同期大幅下降,,,,,,,,,,,,,,,,,,下游深加工企業的需求太差，深加工企業最大的問題是回款難，回款難的結果就導致了，深加工企業補庫不積極，從而使得玻璃原片庫存處于歷史極低狀態,,,,,,,,,,,,,,,回款太差的情況下，深加工企業手里訂單天數10-15天，結果玻璃原料庫存只有5天，原料庫存都不足以完成訂單。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,以前深加工企業手里有20天訂單，玻璃原片庫存能用30天，原料庫存足以覆蓋訂單天數,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,下游原料庫存實在太低,,,,,,,,,,,,,,,,,,,天然氣制企業舉步維艱，虧損較大；而50%多的產線是天然氣制產線,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,沙河地區已虧損半年,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,光伏日熔量8.2，浮法15.6，合計23.8萬噸，日耗4.76萬噸，而周度輕堿+出口輕堿31萬噸，日均輕堿表需4.43萬噸，出口重堿月度8萬噸，日均0.27；日需純堿9.46萬噸；而現在每天產量在10.75萬噸，平均也要在10.5萬噸，每天過剩1萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,25日，玻璃05主力合約持倉量達到134萬手，創下歷史最高記錄,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,日熔量15.5萬噸,,是2020年疫情以來的最低點。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,，年后玻璃廠累庫的幅度還是超過了去年,,,,,,,,,,,,,,,,,,前幾年有大量的新開工面積并沒有轉化為三年后的竣工面積，保交樓的潛在需求依然非常龐大,,,,,,,,,,,,,,,,,,廣州市要求2025年前完成80%老舊小區無障礙電梯改造，電梯井道及轎廂需大量使用玻璃材質,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,天然氣玻璃已全線虧損近一年,,,,,,,,,,,,,,,,24年9月,,日熔量還在16.5萬噸,是玻璃廠庫的拐點,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃是高能耗、高排放的典型行業,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年8月份，湖北省生態環境廳曾印發一份重要文件《湖北省玻璃行業大氣環境綜合整治實施方案》,,,26年底前，平板玻璃企業基本完成天然氣、電氣化能源改造。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,湖北玻璃是玻璃期貨的主要交割品來源,,,,,,,,,,,,,,,,,25年2月21號玻璃當周開工率76.4%,同比是85,,,,,,,,,,,,,,,,房地產需求2024年比2023年降低了27.7%。汽車玻璃需求，2024年比2023年上漲了4.8%,,,,,,,,,,,,,,,,,,21日玻璃的企業庫存6555.9萬重量箱,同比+20%,,,,,,,,,,,,,,,,，天然氣占比約55%，煤占比到20%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年浮法玻璃總產量達6139.5萬噸，同比增長2.19%；光伏玻璃總產量為3722.75萬噸，同比增長14.33%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,21日，浮法玻璃日熔量為15.49萬噸，環比增長2.3%，同比下降10.1%；光伏玻璃日熔量為8.21萬噸，環比持平，同比下降17.04%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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25年1月看,14年5月份全國浮法線達到251條、產能達到16.19萬噸/天的歷史高位,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,2015年玻璃陷入全行業虧損,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年2月產生產線達到259條，產能17.66萬噸/天,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃企業已經連續虧損半年了，最新的冷修產線比例是20%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,浮法玻璃80%用于房地產行業,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年11月玻璃產量7815.2萬重量箱,同比減少370.7重量箱,,,,,,,,,,,,,,,,,,1月3號，玻璃的開工率77%,同比-5%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,8日看,,煤制氣制浮法玻璃利潤+102.79元/噸,天然氣制浮法玻璃利潤-110.71元/噸,,以石油焦制浮法玻璃利潤146.9元/噸。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,平均成本1190,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年12月底，剔除僵尸產線，國內有294條浮法玻璃生產線，日產能20萬噸，227條在產，日產15.85萬噸。隨著淡季加劇，產線冷修加快。本周行業開工率、產能利用率、日產量均下降，日產量降至近兩年最低，周產量同比減少8.72%。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,9日,多地玻璃出貨良好，浮法玻璃總庫存環比減少了49萬重箱。此前市場預期的累庫預期落空,,,,,,,,,,,,,,,,,,,日熔15.78萬噸，預計春節前后再降2400噸，大概日熔降至15.54左右,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,天然氣工藝玻璃成本大概在1400,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年4月開始，冷修開始增多，日熔量逐步下降至16.0萬噸以下,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,16日,公布了《工業產品碳足跡核算規則團體標準推薦清單（第一批）》利多黑色,多晶硅,玻璃,,,,,,,,,,,,,,

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24年12月看,13日看全國廠家庫存位于同期高位,,,,,,,,,,,,,,,,,湖北地區廠家庫存為近年來最高值,,,,,,,,,,,,,,,,,沙河工廠低庫存，中游高庫存，總庫存高于去年同期,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,13日看,天然氣完全成本1408，現金流成本1258,,,,,,,,,,,,,,,,,,,20年有利潤,20年3月左右日熔量從最低14.8 到21年的最高17.5,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,7—12月國內浮法玻璃在產日熔自17.3萬噸下降至16.0萬噸，光伏玻璃在產日熔自11.3萬噸下降至8.5萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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24年11月看,024年1-9月中國玻璃產量累計4698.58萬噸，同比+253.055萬噸，+5.69%,,,,,,,,,,,,,,,,,,10月底當周玻璃開工率77.6%,,9月底玻璃開工率82.15%,,-4.55%.........................下游需求,房地產75%，汽車10%，家電5%,光伏5%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年1-9月，房地產玻璃需求累計同比下降24.4%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年1-9月汽車對于玻璃的需求增加了2.7%。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,全國浮法玻璃樣本企業總庫存5105.8萬重箱,同比+23%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,近一個月,玻璃期貨的波動率超過了2021年能耗雙控時期，創造了上市以來的最高水平,,,主力合約FG2501,20日歷史波動率達到69。,,成交量也是創記錄的,,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年的下游企業訂單天數長期保持在10以下，為近年最低。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃是弱現實,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,盤面出現高價格,導致期現商搶貨套盤面，導致玻璃廠的銷量巨好，導致玻璃廠有底氣來提高現貨價格。導致玻璃廠提高現貨價格，導致盤面價格又上漲,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃多頭邏輯,減產冷修+低估值+降庫存,,空頭邏輯,下游地產的問題導致玻璃需求無法釋放,,,,,,,,,,,,,,,,,,6月初期邏輯是，高估值+寬松平衡表+宏觀轉向衰退,,,,,,,,,,,,,,,,,10月份冷修產線高達8條，日熔量較9月減少3500噸。相比今年二季度供應高位時17.6萬噸的日熔量水平，近期日熔量已經回落至16萬噸以下，供應端減量9%。,,,,,,,,,,,,,,10月底，玻璃深加工企業訂單天數為12.9天，環比下滑2.27%，同比下滑40%,,,,,,,,,,,,,,,,,,日熔15.84萬噸，降至2022年-2023年低點15.63附近,,,,,,,,,,,,,,,19—2023年，玻璃深加工產品（不含其他安全鋼化玻璃）年度出口量在220萬～270萬噸；若包含其他鋼化玻璃，出口量在2023年高達628萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,237萬噸的庫存處于中性水平,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年1-9月光伏玻璃累計出口量為285.37萬噸，較去年同期增加17.64萬噸，增幅為6.59%,,,,,,,,,,,,,,,,,,24年，光伏玻璃出口依存度達到11%,,,,,,,,,,,,,,,,,,23年春節前玻璃企業庫存天數含在途 22 天,,交割庫庫存不足 10 萬噸，廠家庫存 50 多萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,現在高庫存,廠庫加交割庫 200 多萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,.21日浮法玻璃廠家總庫存4842.5萬重箱，上周4734萬重箱，環比增加108.5萬重箱幅度為2.29%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃廠純堿庫存天數在15天左右，場內+待發的在20天左右，比2023年同期水平高一些。,,,,,,,,,,,,,,,,,,浮法玻璃產能已降至近四年低位水平，目前日熔量在16萬噸以下,,,,,,,,,,,,,,,,,11月22日，國內浮法玻璃產能為15.99萬噸/日，環比增長0.38%，同比下降7.12%；光伏玻璃產能為9.01萬噸/日，環比下降0.95%，同比下降6.67%。,,,,,,,,,,,,,,,,11月22日，國內浮法玻璃開工率為77.63%，環比上升0.03個百分點，同比下降4.45個百分點。上周產線開工條數為229條，較10月減少4條。,,,,,,,,,,,,,,,,,整體庫存處于近七個月低位,,,,,,,,,,,,,,11月22日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存為4842.6萬重箱，較9月下旬減少2636.3萬重箱，降幅54.44%。,,,,,,,,,,,,,,,,11月22日，煤制玻璃利潤為19.94元/噸，成本為1199元/噸；石油焦制玻璃利潤為260.99元/噸，成本為1075元/噸；天然氣制玻璃利潤為-93.29元/噸，成本為1585元/噸。,,,,,,,,,,,,,,,,,預計明年浮法玻璃的需求量將達到1172萬噸，比24年的需求量1232萬噸，減少60萬噸。,,,,,,,,,,,,,,,,預計25年的純堿需求量為767萬噸，較24年的需求量749萬噸增加18萬噸。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,沙河地區的玻璃日熔量為1.5萬噸，比年初日熔量下降了3000噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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24年10月看,10日看,浮法玻璃行業平均開工率79.41%,浮法玻璃行業平均產能利用率81.55%,玻璃玻璃周度產量115.37萬重量箱,,,,,,,,,,,,,,9月27號，玻璃的企業庫存7287.8重量箱,同比是4142.8重量箱,同比+75%,,,,,天然氣-400,煤制氣-135,石油焦-30,,,,,,,,,,,,,,,,,,四川武駿 600 ?貴州畢節 1000 山東金晶 600 福萊特 600 江門信義1200這些先要冷修,,,,,,,,,,,徽鳳陽已經2條線全停了,,,,,,,,,,,,,,全行業不僅僅是光伏玻璃卷的不行，而是整個行業卷的都沒利潤,,,,,,,,,,,,,,,,10日看,樣本企業成品庫存折合行業庫存天數 40.70 天，對比 9 月 26 日庫存量環比增加 3.89%，行業庫存天數增加 2.01 天,光伏玻璃從今年4月以來，維持連續半年累庫,,,,,,,,,,,,,,,,,,15看,日容量9.7,,年內高點是11.5,,,,,,,,,,,,,,,,,,16日,部分企業虧損一度高達400.44元/噸,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,浮法玻璃日熔量已從今年3月份最高的17.62萬噸，下滑到9月下旬的16.22萬噸，9月和10月全國浮法玻璃冷修產線共計12條，其中包含5條置換停產產線，涉及日產能7960噸；新增點火2條產線，涉及日產能2100噸。,,,,,,,,,,,,,,,,,,10月17日，全國浮法玻璃日產量為16.22萬噸，比10日-0.37%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,9月30，玻璃深加工企業訂單天數13.6天，同比-33%,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,10月17日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存5783.5萬重箱，環比-100.9萬重箱，環比-1.71%，同比+43.5%。折庫存天數26.4天，較上期-0.4天。,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃日熔量由17.5萬噸降至目前的16.2萬噸,,,,,,,,,,,,,,,,,10月24日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存5694.1萬重箱，環比減少89.4萬重箱，環比下降1.55%，同比增加40.05%。折庫存天數26.1天，較上期減少0.3天,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,上半年玻璃日熔量最高時一度達到17.65萬噸，與2021年日熔量17.67萬噸持平,,,,,,,,,,,,,,,,玻璃整體的日熔量逐步下降到16萬噸左右,,,,,,,,,,,,,,,,,,國慶假期后上游生產企業庫存大幅下降了1000萬重箱，截至上周，已經降至5000萬重箱的水平,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,

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24年9月看,玻璃9月份開工率81%,,8月份開工率83%,,,9月6號玻璃企業庫存7146.2萬重量箱,,,8月30號玻璃企業庫存7054.4萬重量箱。,,,,,,,,,,,浮法玻璃日熔量處于高位，而且當下浮法玻璃的庫存天數已經超過31天,,,,,,,,,,,,,,,輕堿表需下滑嚴重，上周度僅21.99萬噸；處于非常悲觀的情緒下,,,,,,,,,,,,,,玻璃的主要是矛盾是產能過剩，庫存高，產能出清的進度相對偏慢,,,,,,,,,,,,,政策的出臺，對玻璃近月的利多大于遠月

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24年8月看,如果停工，就是玻璃的降溫問題如果處理不好，可能會導致原來的玻璃窯不能使用,,,,,,,,,,,,,,,,,24年7月份，房屋竣工面積30017萬平方。與去年同期相比，玻璃庫存增加66%。24年8月23號玻璃庫存6866.4萬重量箱,,,,,,,,,,,,,與去年同期相比，房屋竣工面積下跌21.8%。,,,,,,,,,,,,,全面排查在建已售未交付的商品住房項目，鎖定了按照合同約定應該在今年年底前交付的396萬套住房，作為保交房攻堅戰的目標任務。,,,,,,,,,,,,價格已經跌到了2020年以來的最低水平，但產能還是處于相對的高位

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24年7月4看,玻璃廠進入被動補庫階段,,,,,,,,,,,浮法,256條產線降至249附近，整體韌性仍在，17w的日融，保證了純堿需求的下限。,,,,,,,,,,,,,供需雙增，這是2024年純堿的主題,,,,,,,,,,,,,,玻璃廠家庫存同比增長12%，絕對值達到312萬噸高位，年度有望朝著400萬噸演進,,,,,,,,,,,,,,7月17看,整體供應還是偏過剩的，預計庫存累積會持續。現貨價格來看各區域基本都已經陷入或接近陷入虧損,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,7月開工率82.7%,同比是79.1%,,,,,,,,,,,,,,,庫存6358萬重量箱,同比是5590萬箱,成本石油焦制玻璃成本為1270元/噸。煤制玻璃的成本為1370元/噸。天然氣制玻璃的成本1750元/噸。,,,,,,,,,,,,,,,現貨和期貨價格，已經觸碰天然氣為燃料的產家生產成本了，而天然氣為燃料的生產產家，在玻璃產業中占到了40%左右,,,,,,,,,,,,,,,,,24年現貨比期貨更悲觀，上漲的時候，現貨漲得比期貨少，下跌的時候，現貨跌得比期貨快，體現在基差上就是長期負基差,,,,,,,,,,,,湖北交割品最低價格價格已經跌到1300,,,,,,,,,,,,,,,,,22年5月6月，持倉大幅增加，2209合約持倉創歷史高位，但是價格橫盤,,,,,,,,,,,,,,,,多空實力接近，勝負難分，另一種是多空雙方中的一方多空雙開把行情按住了，以便吸收更多的籌碼。,,,,,,,,,,,,,,,高供應、高庫存、弱需求、低估值,,,,,,,,,,,,,,,,,7月份玻璃加工訂單天數為10天，同比減少30%以上，下游回款差，玻璃行業持續累庫,,,,,,,,,,,,,,,,,,天然氣為燃料的產線虧損165.4元/噸，以煤炭為燃料的產線利潤在38.49元/噸，以石油焦為燃料的產線利潤在182.46元/噸。

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24年6月29看,玻璃虛實盤比1930,,,,,,,,,,,,,24年6月產量8621萬重量箱,同比是8048萬重量箱。產量同比去年同期上漲7.12%。,,,,,,,,,竣工面積同比下跌21.7%

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24年5月,5月10日：唐山飛遠科技有限公司1000噸窯爐點火,5月15日：昭通旗濱光伏科技有限公司1200噸產線點火,5月16日：廣西德金新材料科技有限公司1200噸產線點火,,,,,,,,,,,,, ?5月，玻璃冷修了5條產線，點火了兩條產線，減少產能2100噸，目前產能由高位17.6萬噸下滑至目前17.2萬噸

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24年4月看,沙河地區的堿主要以西北遠興、昆侖、發投、鹽湖為主,,,,,,,,,,,,玻璃廠也不敢多留庫存，都是隨行就市，順價出貨，不敢輕易漲價

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24年3月5,浮法玻璃行業開工率為83.88%,沙河地區擁有約20多條在產產線，占全國在產產線的8.86%。沙河地區的在產日熔量約為16100噸，占全國日熔量的10.24%,,,,,24年3月11看,玻璃成本坍塌+歷史高供應+需求不及預期。3月21日浮法玻璃日產量17.65萬噸,環比增加0.63%。比2023年同期增長11.08%。庫存6278萬箱

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24年2月19看,春節假期純堿,累庫,玻璃,累庫,2月22看,天然氣玻璃成本1600,石油焦制玻璃成本1400,煤炭制玻璃成本1550,日容量高位,2月29看,價格1645,創出了4個月新低

24年1月1看,玻璃產量處于歷史最高水平,1月8看,利潤295,1月12看,玻璃實際產量已經是歷史最高區間，，，保交樓,24年1月預計浮法玻璃和光伏玻璃日熔量,依舊是增長

23年12月25,倉單創下了2015年來的最高記錄,玻璃廠積極套保,挺價意愿不強,23年12月看,日熔量17.25萬噸,跟22年高點一樣,預計24年復產7800噸，計劃新投產生產線4800噸,預計24年日熔量會突破18萬,23年12月看,全國10年以上窯齡的生產線大概19條，日熔量14萬多,23年12月國內浮法玻璃+光伏玻璃總日熔量27萬噸每天,比2022年底增加36150噸/天,12月28日，浮法玻璃日熔量為173700噸/天,23年12月玻璃產線253條,全國保交付完成率已經接近75%

23年11月24看01合約持倉69萬高位,29日持倉68萬,高位

23年10月9看,假期全國平均產銷率接近90%，好于市場預期,10月7日，重點監測省份生產企業庫存總量為4152萬重量箱，較9月28日增加170萬重量箱，增幅4.27%，庫存天數約20.43天，較節前增加0.84天,23年10月10看浮法日熔量17萬噸以上，接近去年高峰期,光伏玻璃的需求日熔量93300噸,浮法+光伏總日熔 26.35 萬噸，日消耗重堿5.27 萬噸，周消耗重堿 36.89 萬,流通環節庫存極低,全行業10天左右的純堿庫存,正常是30天,23年10月11看,玻璃庫存在5年均值上方,年內供需兩旺,竣工面積同比增加超20%,年內竣工的，是2020年，2021年開工的房屋,23年10月16看,國內浮法玻璃的日熔量為171360噸/天，處于歷史高位區間，較去年同期的165690噸/天增加3.42%,現貨利潤超過300元/噸,10月12日當周，隆眾口徑的浮法玻璃生產企業庫存為201.70萬噸，較前一周下降6.09%，較去年同期下降42.48%

23年9月5持倉82萬,9月25看,日熔17萬噸，庫存4164萬重箱,9月21日當周，玻璃日熔量為16.96萬噸，周度產量為118.51萬噸,需求是118.63萬噸

23年8月1持倉40萬,3日43萬,18日83萬,23年8月1玻璃庫存4646萬重箱,11周低位,23年8日總庫存近230萬噸,總量相較于今年年初的高位接近腰斬,8月25日當周，浮法玻璃行業平均開工率80.98%

23年7月5持倉103萬,7日104萬,13日96萬,17日90萬,18日90萬,19日85萬,21日79萬,27日62萬,31日42萬

23年6月2日106萬,5日101萬倉單量為300張高位,6日105萬,7日106萬,8日110萬,9日107萬,12日109萬,14日120萬,20日110萬,26日100萬,29日105萬,30日104萬

23年6月1,浮法日熔量16.4萬噸，光伏玻璃日熔量8.63萬噸,周度消耗34.4萬噸純堿,23年6月2,天然氣產線完全成本1500元/噸，煤制氣1300元/噸,23年6月5看,玻璃廠庫存在20天以上接貨意愿不大,沙河廠家庫存較高，平均在25天左右,目前點火，能趕上最后一波地產行情,6月8日全國浮法玻璃樣本企業總庫存5518萬重箱，23年6月19看,行業平均利潤達到510元/噸,石油焦利潤高達674元,現在整體高庫存,23年6月21日，全國浮法玻璃日產量為16.42萬噸，比6月15日增長0.61%。截至2023年6月21日，浮法玻璃行業開工率為79.41%,23年6月29看,現貨利潤仍超過400元/噸

23年5月11日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存4612.3萬重箱，環比增加1.88%，止步9連降，同比下降36.24%，止步9連降，上期增加0.2天至20.1天，其中華北地區庫存增幅接近13%。5月生產成本下降近200元/噸,因為燃料成本下降,近五年的日熔量峰值是175000T/D,5月浮法玻璃點火4條產線,供應增加到16.3萬噸日融量,23年5月產量203.4萬噸，同比增加48.2％,23年5月4持倉114萬,5日114萬,8日114萬,9日116萬,10日117萬,11日118萬,12日114萬,15日115萬,16日111萬,18日108萬,19日108萬,22日114萬,23日110萬,24日115萬,25日109萬倉單量為44張低位,29日105萬,30日110萬,31日105萬

23年4—10月，國內浮法玻璃現貨生產利潤從-21元/噸升至346元/噸，其間浮法玻璃日熔量從158280噸/天升至171360噸/天，行業開工率從78.81%升至82.41%，產能利用率從78.73%升至83.55%

23年4月看，點火復產的生產線為6條，復產生產線合計日熔量達4100噸,23年4月10看,光伏玻璃日熔量已達8.3萬噸。光伏玻璃產能利用率維持95%的水平,23年4月17,在產產線239條，日融量16.21萬噸,庫存為5012萬重箱,一個半月的時間內消化了近2000萬重箱,23年4月23看玻璃企業周度庫存連降7周，22天開工率79%,23年4月20日至5月16日，1850元/噸下跌至1594元/噸，跌幅13.84%,4月份平板玻璃的產量為7871.9萬重量箱，環比3月的8013.61萬重量箱還略有減產,玻璃的需求今年預計不錯，房地產企業為了降低負債，在商品房銷售好轉的情況下，有很大動力優先加快現有項目的竣工

23年4月持倉4日48萬,7日40萬,10日74萬,11日81萬,12日85萬高位,13日93萬,14日100萬,17日112萬,18日116萬,19日115萬,20日126萬,21日115萬,24日116萬,25日116萬,26日114萬,27日107萬,28日104萬

23年3月2日-5月18日，國內浮法玻璃現貨平均生產利潤由-86元/噸升至636元/噸，其中以煤制氣為燃料的工藝生產利潤由-146元/噸升至499元/噸，以石油焦為燃料的工藝生產利潤由61元/噸升至824元/噸，以天然氣為燃料的工藝生產利潤由-172元/噸升至585元/噸

23年3月看,玻璃行業整體虧損超9個月,從22年5月開始,純堿備用庫存15天(被壓縮),這會壓制純堿價格,2023年3月底，國內浮法玻璃生產線共計302條，日產能共計20.105萬噸，在產238條，日產量15.83萬噸,3月份平板玻璃產量為8014萬重量箱，同比下降7.9%；1-3月份累計產量為23260萬重量箱，同比下降8%。23年3月22,無錫市推進房票購房，激活樓市消費熱情，擴大玻璃需求量,23年3月31日玻璃連續四周去庫,到6200，一周去500多

23年3月持倉,05合約,1日110萬高位,2日103萬,3日100萬,6日101萬高位,7日96萬,8日92萬,9日89萬,10日84萬,13日85萬高位,14日84萬,15日82萬,16日75萬,17日70萬,20日70萬,21日68萬,22日65萬,23日67萬,24日65萬,27萬64萬,28日68萬,29日63萬,30日63萬,31日56萬

23年2月16,浮法產業企業開工率為78.48%，產能利用率為78.97%,全國浮法玻璃樣本企業總庫存8058.3萬重箱，接近8個月高位，環比增加3.57%，同比增加88.48%，折庫存天數36.2天,23年2月18,日熔量共計 159030 噸,23年2月21看,浮法玻璃日融量 15.733 萬噸,27日15.65萬噸，光伏玻璃日融量 8.316 萬噸,產能利用率維持95%的水平，浮法和光伏總日融量 24.049 萬噸，一天需要消耗 4.8 萬噸重堿，一個周需要消耗 33.6 萬噸重堿，一個月需要消耗 144 萬噸重堿。目前純堿周產量60萬噸,其中輕堿重堿各一半,23年2月23,。全國浮法玻璃樣本企業總庫存8149.1萬重箱，刷新2020年5月份以來新高，環比增加1.13%，同比增加70.4%。折庫存天數較上期增加0.5天至36.7天,天然氣和煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤分別為-174元/噸和-104元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤62元/噸,23年2月27看,內蒙古礦難會讓玻璃廠的利潤受到打壓,甚至一些會選擇停產,玻璃的庫存天數是36.7天，占比全年產能的10%,23年2月13,交割庫的貨從節前的6萬多現在11.7萬噸,23年2月10,,浮法玻璃行業開工率為78.81%，光伏開工88.04%,23年2月9,,平板玻璃15.8萬噸，光伏是8萬,23年2月8,浮法玻璃生產線共計307條，在產238條，日熔量共計160080噸,23年2月預計,去庫要到3月下旬,看全年多有點火消息,少有停產消息,23年2月持倉總結,01，05持倉89萬，是近年高位,2日,持倉92萬，高位,3日,4日,6日持倉90萬,7日持倉101萬,8日103萬高位,9日104萬,10日102萬,13日104萬高位,14日105萬,15日103萬,16日104萬高位,17日106萬,20日104萬高位,21日102萬高位,22日107萬高位,23日105萬,24日114萬,27日114萬,28日115萬高位

23年1月31，05持倉87萬，高位,23年1月30，05持倉72萬，當日最高點1762，最低點1631，振幅131個點，下跌之多，黑天鵝事件，節前庫存6432，節后7612，累庫超達18%，估值高，庫存高,23年1月30，近期有玻璃廠出現明顯缺貨，主要是前期低位沒有補庫的玻璃廠，現在不得不高價剛需拿貨,23年1月28日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存7612.2萬重箱，較節前增加18.34%,23年1月28，春節期間，不少玻璃企業陸續發漲價函，經濟回暖的前景更加明確，玻璃生產企業的信心得到提振，漲價幅度約為2-3元/重箱，即40-60元/噸，23年1月19當周，以天然氣和煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤分別為-198元/噸和-166元/噸，環比增加7.04％及4.6％；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤增加16元至21元，處于兩個半月高位,23年1月17，05持倉76萬，高位，成交量160億,23年1月16，05持倉76萬，高位，成交量326億,23年1月13，05持倉79萬，高位，成交量198億,23年1月5，浮法玻璃日產量為15.92萬噸，本周浮法玻璃產量111.23萬噸，環比-0.38%，同比-8.67%。浮法玻璃行業開工率為78.55%。浮法玻璃行業產能利用率為79.33%，本周天然氣為燃料的浮法玻璃虧損238元/噸，以煤制氣和石焦油為燃料的浮法玻璃周均虧損215元/噸和24元/噸

23年1月持倉1月305持倉77萬高位,1月6,05持倉81萬高位,1月9,05持倉77萬高位,1月10,05持倉75萬高位,1月12,05持倉78萬高位

23年1-9月的累計表現需求，比22年增加了61.84萬噸

23年1-6月，國內房屋竣工面積為33904萬平方米，同比增長19.0%

23年1-5月，光伏壓延玻璃累計產量949.1萬噸，同比增加71.9％，

23年1-2月,房地產開發企業房屋竣工面積13178萬平方米，增長8.0%；其中，住宅竣工面積9782萬平方米，增長9.7%

23年,玻璃的供應預計比2022年略減2%,整體看全國玻璃產量一共10億重量箱，按100元/重箱來算，整個行業也就1000個億,23年看,貿易商和深加工企業的庫存,都不高,所以玻璃沒有大漲,23年看,房地產竣工面積同比22年增加了19%,23年,預計全年浮法的總產量,其中不含光伏,在6000萬噸左右,23年預計玻璃需求從正增長轉向負增長,23年,全國玻璃日熔量凈增加12265噸

23年，浮法玻璃平均日熔量預計維持在16萬噸，光伏玻璃預計增3.6萬噸

23年，預計冷修和去庫存是主趨勢，14年前的（8年）產能仍有4.4萬噸左右，大概60條產線

22年12月31日，實施了13年的新能源汽車購置補貼政策正式終結，此后上牌的車輛將不再享有補貼,玻璃下游6%是汽車玻璃,22年12月底，玻璃生產企業原片庫8481.3萬重量箱，同比增長53.8％。高戶庫存壓力貫穿玻璃市場全年,22年12月底沙河廠家庫存約602萬重箱,22年12月30，05持倉73萬，高位,玻璃2301最高持倉105萬，最后到12月30日也是3000多張,22年12月29，05持倉75萬，同期最高位,保交樓政策進度再加速，地產救市政策全面開啟，23年房地產市場的企穩預期、房地產竣工需求的釋放是一種行業共識,天然氣成本1700,22年12月28，玻璃已連續4日上漲。玻璃期貨創近5個月新高。22年12月27，05持倉72萬，高位,22年12月23，05持倉65萬，高位,22年12月22日當周，全國浮法玻璃日產量為15.93萬噸，環比下降0.25%。當周全國浮法玻璃產量111.68萬噸，環比下降0.29%，同比下降8.43%。浮法玻璃行業開工率為78.81%，浮法玻璃行業產能利用率為79.89%，環比下降0.2%，總庫存環比下降2.54%至6724.5萬重箱，創今年4月中旬以來新低，折庫存天數減少0.7天至29.6天,22年12月17，庫存6899.84萬重箱，環比-5.25％，同比+100.41％，05持倉70萬,8年以上生產線近70條，合計日熔量49680噸/天，10年以上生產線15條，合計日熔量20750噸/天。8年以上生產線占比30.25%，10年以上生產線占比12.6%。22年12月中旬開始，全國綜合產銷維持在100%以上,22年12月15，全國浮法玻璃日產量為15.97萬噸，環比-0.59%。本周全國浮法玻璃產量112.01萬噸,22年12月14，302條產線，其中在產239條，浮法產業企業開工率為79.14%，產能利用率為80.34%。12月9，倉單量1078張，歷史同期高位。22年12月8，全國浮法玻璃樣本企業總庫存7282.18萬重箱，環比增加0.34%。22年12月6，浮法產業企業開工率為79.14%，產能利用率為80.57%,01合約持倉，56萬，同期高位

浮法玻璃日熔量為162290噸，6月中旬的高點為176825噸，相對降幅為8.22%

12月5，目前僅有東北部分玻璃廠已推出“冬儲”政策，目前中下游接貨意向不強，但保價時間較長，東北部分廠可保價至5月底

22年12月1，以天然氣為燃料的浮法玻璃周均虧損250元/噸，以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均虧損171元/噸，以石油焦為燃料仍舊虧損65元/噸。

12月1日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存環回升1%至7257.4萬重箱，同比增加83.21%（或54.4%。），折庫存天數周環比增加0.3天至31.5天

2022年12月1日，全國浮法玻璃日產量為16.1萬噸，環比增加0.68%。本周全國浮法玻璃產量112.32萬噸，環比增加0.07%，同比減少8.3%。

11月末光伏玻璃日熔量達到7.336萬噸

11月28，01是冬儲，年前竣工，庫存壓力，臨近交割，移倉換月，05是未來房地產政策的方向，供應的冷修兌現和存量需求的釋放預期，玻璃產線檢修邏輯，市場需求改善，相對01合約樂觀

沒有大規模冷修出現，春節玻璃預計累庫2000-3000萬箱，甚至達到1億

春節前，現金流充分的企業，可能會降價，讓部分承受不了的企業進入冷修，從而行情重新達到平衡狀態

玻璃對純堿按需采購，去年平均可用天數40多天，現在21天庫存，玻璃廠對于純堿補庫的意愿是不強的

11月25日，純堿-玻璃價差為1281元/噸，較去年同比增長89.78%。

22年11月25，安徽冠盛藍波一線600噸放水，計劃外冷修，這條線才4年

11月25日當周,國內浮法玻璃生產線條數在產241條。全國浮法玻璃日產量為15.99萬噸,環比下滑0.74%。浮法玻璃行業開工率為79.8%,環比下降0.66個百分點。浮法玻璃行業產能利用率為80.22%,環比下降0.6個百分點

庫存7185.3萬重箱，環比-0.64%，同比+64.67%

保交樓資金到位（從7月開始有保交樓消息），看PVC玻璃

22年11月24日當周，全國浮法玻璃日產量為15.99萬噸，環比下滑0.74%

22年11月23日，全國40個重點城市賣地收入1.87萬億，去年1-11月為2.73萬億，減少將近9000億

22年11月22，01合約持倉73萬，歷史高位

22年11月21，玻璃純堿價差1244元/噸

22年11月17，本周全國浮法玻璃日平均產銷率97.3%，較上周增加13.3個百分點，總庫存環比下降0.4%至7231.7萬重箱，同比增加53.86%，折庫存天數周環比微降至31.3天。天然氣和煤制氣為燃料的浮法玻璃周均虧損加劇，虧損幅度分別為218元/噸和183元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤由正轉負

11月中旬-12月6，玻璃企業原片出廠價累計降幅在30—240元/噸

22年11月15，本周全國浮法玻璃日平均產銷率84%,玻璃深加工企業訂單天數為17.9天，環比增加0.6天，訂單剛需,日熔16.1萬噸，倉單67張

11月11，全國浮法玻璃生產線企業庫存309.25萬噸，較前一周下降0.66%

11月10日天然氣和煤制氣為燃料的浮法玻璃周均虧損195.4元/噸和169.8元/噸，虧損幅度均增加，以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤降至20.8元/噸。

全國浮法玻璃樣本企業總庫存7260.6萬重箱，約360噸，環比續增1.19%。累庫趨勢未變 玻璃樣本企業庫存創7周新高

浮法玻璃行業開工率為80.46%，刷新了2015年11月以來的新低

11月9日，主合約持倉79萬

山西公告，依法依規淘汰落后產能和化解過剩產能，重點區域禁止新增鋼鐵、焦化、水泥熟料、平板玻璃、電解鋁、氧化鋁、聚氯乙烯、燒堿產能，合理控制煤制油氣產能規模

11月7，沙河目前天然氣產線日熔量大概在7000噸+，據測算天然氣如果漲價到4.25，每噸天然氣制玻璃成本可能提升150元左右

本溪迎新一窯兩線1400噸浮法線點火，近期華南和西南地區冷修1900噸產能

全國浮法玻璃生產線企業庫存311.30萬噸，較前一周上漲0.74%

22年11月3，全國浮法玻璃日產量為16.11萬噸，環比下滑1.1%

浮法玻璃行業開工率為80.46%，環比下降0.94個百分點。浮法玻璃行業產能利用率為80.82%，環比下降1.44個百分點

畢節明鈞玻璃股份有限公司600噸一線今日放水冷修

庫存7175.4萬重箱，環比續增1.49%，處于6周高位，同比增加59.16%，折庫存天數增加0.5天至30.9天。

11月2，開工率84%，偏高

開工產線為248條，日融量16.7萬噸，較年內高位17.45萬噸，下降了0.75萬噸

沙河和湖北地區燃煤產線成本在1450元/噸，天然氣成本1650元/噸

河北地區的玻璃生產企業庫存869萬重箱，山東914、廣東814、湖北410、江蘇524

光伏玻璃產量160萬噸，年內的產量增速60%，日熔7萬（去年底是4萬）

11月1日開始河北沙河地區非居民天然氣價格漲價0.8元/立方米。導致河北沙河天然氣制生產線成本上升近160元/噸

主力合約持倉81萬

浮法玻璃日熔16.2萬噸（年初17.5萬噸），日熔量跌破2020年同期

光伏玻璃日熔7.1萬噸（年初4.5萬噸）

11月看，玻璃生產負利潤持續超5個月，近四個月冷修產能約7%,22年11月總共產能去化3000噸

22年10月底，深加工企業訂單天數17.3天，較上期減少1.6天，環比跌幅8.47%。玻璃廠重堿庫存已降至22.8天，接貨意愿差，玻璃廠維持20多天的安全生產庫存是常態。10月31，全國浮法玻璃生產線企業庫存309.00萬噸，350萬噸,玻璃深加工訂單天數為18.9天，低于去年同期水平,近三個月冷修日熔量約10000T/D，占總產能的比重近6%,上周重點監測省份玻璃產量為1284.50萬重量箱，消費量為1241.50萬重量箱，產銷率96.65%.天然氣產線虧損138元/噸，燃煤產線虧損258元/噸，石油焦產線虧損幅度在50元/噸以內,10年未冷修產線高達29條日熔19050噸，9年產線18條日熔12400噸，8年的產線22條日熔15250噸，7年的23條日熔15300噸，而到年底計劃內冷修的目前僅有4條，總計日熔量2400噸，均為7年以上產線,10月30日廣東玉峰玻璃集團股份有限公司700噸一線放水冷修,22年10月27，全國浮法玻璃樣本企業總庫存7069.7萬重箱，環比1.44%，同比+63.79%,庫存總量為6180萬重量箱，較前一周庫存增加43萬重量箱，增幅0.70%，庫存天數約31.18天，較前一周增加0.22天,22年10月26，持倉87萬，歷史高位,22年10月24周內，浮法玻璃2條生產線冷修，光伏玻璃總計4條生產線點火,放水冷修是本溪玉晶800噸一線、洛玻龍昊600噸二線,22年10月20，日熔量16.38萬，在產246,22年10月18，全國浮法玻璃生產線企業庫存306.45萬噸,5毫米大板成交均價20.75元/平方,10月13，以煤制氣為燃料和以天然氣為燃料的浮法玻璃利潤長期維持在-100元/噸以下,10月11，持倉78萬，玻璃庫存約356萬噸，玻璃深加工訂單天數為16天,22年10月10看，節假日內，本溪玉晶800噸冷修，主力合約增倉6.2萬手至76.0萬手。全國浮法玻璃平均產銷率99%，其中華北98%，華中102%，華南108%，華中湖北區域產銷率下滑至80%,10月9，庫存累庫0.95%,10月1，煤制玻璃的成本大約1600元/噸，天然氣制玻璃的成本大約1800元/噸,10月，玻璃訂單不佳。旺季訂單較往年下降50%,10月份2mm、3.2mm光伏壓延玻璃平均價格分別為20.4元/平方米、26.2元/平方米，同比分別下降8.9%、9.5%。10月平板玻璃產量下降至8249萬重量箱，同比減少3.4%，單月產量創兩年新低,22年10月玻璃產線245條

9 月底，全國浮法玻璃生產線共計 304 條，在產 251 條，日熔量共計 166990 噸

9月底，深加工企業訂單天數16.7天

9月30，庫存308.75萬噸，較前一周下跌4.59%，大幅位于5年均值上方（高庫存）

9月29，生產線共計304條，在產253條，日熔量共計168190噸，較前一周(168790噸)減少600噸

9月29日玻璃產能利用率為83.46%，環比降0.36%，同比降6.17%

9月28，沙河小板產銷較好，下游開始積極拿貨，終端需求有所回暖

浮法玻璃平均產銷率101%，華北114%，華中89%，華南94%

9月27，庫存323.60萬噸，較前一周下跌3.13%

9月23，天津臺玻一線600噸計劃冷修，基差為127元

9月23，銀保監會相關部門負責人表示，房地產金融化泡沫化勢頭得到實質性扭轉

9月22，7421.6萬重量箱，折合庫存天數31.3天,國家開發銀行已向遼寧省沈陽市支付全國首筆保交樓專項借款,生產線共計304條，在產253條，日熔量共計168190噸,6472萬重量箱，庫存天數約32.39天,9月20，日熔量16.59萬噸

22年9月19，玻璃庫存倉單420張，浮法玻璃的日熔量在15.587萬噸/天

9月18，南和縣長紅玻璃有限公司日熔量600噸一線放水冷修

22年9月17，庫存334.05萬噸

截至9月中旬，玻璃深加工企業訂單天數為16.6天，較上期減少1.4天

9月15，天津信義二線600噸計劃冷修

深加工企業訂單天數16.6天

9月15日，全國浮法玻璃樣本企業總庫存7639.2萬重箱，浮法玻璃行業開工率為83.67%

玻璃5mm現貨市場報價在20.85元/平方米

9月13，鄭州3000億協議，其中1600億棚改，貨幣化棚改，收購現有安置房、房票等機制來緩解開發商流動性，給房地產公司提供流動性，保交樓，房企沒有利潤，鄭州是三千億，其他城市的還沒有消息

9月9，庫存329.35萬噸

9月8看，近期山東滕州金晶浮法二線600噸，冷修。。庫存總量7469萬重量箱（373萬噸），周環比+3.35%，同比增幅為+196%；庫存連增3周

9月7，滕州二線計劃冷修

產線后共計300條(5937萬噸/年），其中在產254條，冷修停產46條，浮法產業企業開工率為84.67%，產能利用率為84.72%，企業庫存317.20萬噸

9月6，廣東英德鴻泰一線600噸冷修

9月5，生產線300條，日熔量共計19.79萬噸，在產256條，在產日熔量16.67萬噸。

9月4，沙河安全實業5.0mm大板報價在1640元/噸

9月1日，重點監測省份生產企業庫存總量為6344萬重量箱，較上周庫存增加158萬重量箱，增幅2.55%，庫存天數約31.37天，較上周增加0.24天

目前存量的施工面積還有85億方左右

22年9月初，以煤制氣為燃料的浮法玻璃市場價格為1525元/噸，利潤-185元/噸；以天然氣為燃料的浮法玻璃價格1800元/噸，利潤-169元/噸。

9月 新開工同比-44.4%

9月份冷修的產線達8條合計產能5350噸

9月新增社融35300億元，但居民部門信貸當月增速仍同比-1383億元，其中中長期貸款-1211億元，地產壓力仍在

22年9月，浮法玻璃產量8593.9萬重量箱，合429.695萬噸，同比增長1.4%

22年，9-12月光伏玻璃有大約3.9萬噸日熔產線計劃投產

8月31，全國性的政策專項借款+紓困基金保交樓

8月30，總庫存環比下降3.49%至6848.8萬重箱，逼近4個月低位，同比增加203.36%

8月28，持倉量95萬

8月26，持倉量99萬

8月25日，浮法玻璃行業開工率為85.33%，環比下滑0.67%。浮法玻璃行業產能利用率為84.56%，環比下滑0.73%，庫存總量為7088萬重量箱，354萬噸

22年8月25日，平均庫存天數23天附近,8月25日，國內浮法玻璃均價1750.49元/噸，同比跌幅44.29%,生產線共計304條，在產258條，日熔量共計17.13萬噸,8月22，全國浮法玻璃生產線共計304條，在產259條，日熔量共計172340噸,8月18，全國浮法玻璃生產線共計304條，在產260條，日熔量共計172840噸,8月18日，重點監測省份生產企業庫存總量為6004萬重量箱，較上周庫存下降155萬重量箱，降幅2.52%，庫存天數約29.91天，較前一周縮減0.77天,8月15，玻璃均價為20.04元/平方米，七日價格上漲幅度為2.77%。持倉量90萬手,8月14，浮法玻璃企業開工率為86%，環比持平，產能利用率為85.28%，環比增加0.09%,8月11日，重點監測省份生產企業庫存總量為6159萬重量箱，較上周庫存下降1067萬重量箱，降幅14.77%，庫存天數約30.68天，較上周縮減5.32天。,8月11，持倉量84萬。全國浮法玻璃樣本企業總庫存下降10.69%至7096.2萬重箱，刷新5月份以來新低，同比增幅縮窄至244.64%,8月10，庫存倉單619張,8月9，持倉量42萬,8月7，玻璃企業陸續發漲價函，行業虧損，虧損幅度最大超200元/噸，全國庫存近400萬噸,22年8月6，樣本企業總庫存7945.4萬重箱，較上周-166萬重箱，近兩日廠商提漲20—60元/噸不等,持倉量已降到44萬手，生產線條數從6月底的262降低至258,石油焦制生產利潤-109元/噸；天然氣制生產利潤-279元/噸；煤制利潤-130元/噸,8月3，短期看，已經自低位反彈超10%,8月2，有生產線成本在在1900-1950元/噸，每噸虧損超300元,某產線月虧損為600-700萬，如果保窯成本是一個月300萬

8-9月份已冷修加計劃冷修占總產能比重約5%

8-9月都出現了超預期的冷修產線

8月在宏觀上是加息空檔期，市場消化了7月28的加息的利空，空方資金撤退,8月份冷修的4條線產能2700噸,8月平板玻璃產量為8789萬重量箱，同比下降0.9%

截至7月底，全國光伏壓延玻璃在產企業共計38家,7月31，生產線條數257條，周開工率85.7%，庫存為8005.1萬重量箱，高位,企業開工率降至86%。產能利用率至84.7%,22年7月29，信義玻璃(江門)有限公司二線900噸今日放水,檢修略凸顯，保交房力度加大，或有萬億救市資金，需求改善預期，短期不宜再過分看空玻璃,庫存高位，累庫至405萬噸。再創歷史新高，有上行壓力，日熔量16.84萬噸,7月28日聯堿廠家利潤在1000元/噸以上，浮法玻璃廠家平均虧損180元/噸左右。7月28，總庫存環比增加1.33%至8111.4萬重量箱（405萬噸），全國浮法玻璃生產線共計304條，在產259條，日熔量共計17.2萬噸，較上周減少2200噸，產能利用率小85.2%。，周內共冷修3條，改產2條,7月26，生產超過10年以上的老線，可能會考慮冷修,全國浮法玻璃現貨市場均價為1651元/噸，環比下降9元/噸，期價1448,玻璃廠純堿原料庫存在一個月左右，個別廠家能達到2個月，房地產行業大勢已去,冷修成本平均7000-8000萬的，地產壓賬，訂單款項下游普遍是按照3-3-3-1比例支付，也有支付7-8成款，剩余拿房子等其它物品充抵。當前深加工主要做散單為主，不敢做大單,煤制氣產線平均每噸虧損200元，行業上下或面臨洗牌，玻璃產能將陸續減少,保窯是減產到0%，是不投料讓窯爐維持高溫和運行狀態，不產出玻璃，保窯和減少投料導致的減產效果類似，考慮成本的情況下最低只能減量至正產水平的80%，不考慮成本是20%左右，一般不會選擇保窖,22年7月25，江西宏宇二線700噸冷修,7月23，7月前23天，30大中城市商品房銷售面積累計銷售934.05萬平方米，較6月前23天減少324.54萬平方米，環比跌幅25.8%,較去年同期減少601.72萬平方米，同比跌幅39.2%。,7月22，2022年2月11日至今已累計下跌39.72%，中下游減少從企業采購數量導致企業庫存本周累積超13.5%。09合約交割月最高達到3175元/噸，現在價格跌幅56%。7月21，全國浮法玻璃在產日熔量為16.92萬噸，環比減少0.59%,總庫存8005.1萬重量箱，環比下降0.73%，是連續第2周小幅下滑，同比增幅擴大至318.93%,7月21，期貨創25個月新低，高庫存依舊，浮法玻璃現貨參考價為20.06元/平方米，距離2月16已累計下跌30.92%,7月18，玻璃需求如果改善不及預期，冷修也難以提振市場，供需弱勢難改開工率為86.67%，產能利用率為86.00%,7月16，1500接近了冷修成本線。多單427862手，空單至512831手，整體持有凈空單84969手，22年7月中旬，玻璃企業庫存達到年內高點8111萬重量箱,7月14號，浮法玻璃廠家庫存8063.8萬箱，止步20連增，同比增幅297.62%。全國浮法玻璃生產線共計 303 條，在產 262 條，日熔量共計 174090 噸,7月14，生產線共計 302 條，在產 267 條，日熔量共計 174925 噸,7月12，前20席位多單41.9萬手，空單51.8萬手，整體呈凈空99256手，當日空單離場量是多單近3倍。浮法玻璃的日熔量約17萬噸，光伏玻璃日熔量約6萬噸,7月11，平均生產利潤為-563.3元/噸，平均利潤較低，高庫存低需求迫使廠家降價甩貨，目前玻璃企業處于補庫存階段。從6月下旬以來，平板玻璃行業冷修日熔量已達到3400噸/天,短期在沒有更悲觀的現實出現前，集中冷修概率不大，生產線條數260條，周開工率為87.3%,7月10，邏輯推動，浮法玻璃冷修的預期，宏觀經濟衰退的預期,7月11，國浮法玻璃生產線共計302 條，在產267 條，日熔量共計174925 噸,7月8，庫存8087.9萬重箱，再創2020年5月以來新低，折庫存天數39.5天,現貨依然是高供應高庫存低需求格局,7月7看，浮法產業企業開工率為 87.25%，產能利用率為 86.28%,天量，繼續累庫，破局情況，大規模集中冷修去產能,庫存總量為7203萬重量箱，較上周庫存增加74萬重量箱，庫存天數約34.78天,7月6，海南信義三線開始出玻璃，日熔量環比增加，地產需求不及預期，玻璃累庫，高庫存低需求迫使廠家降價甩貨,7月5，全國浮法玻璃生產線共計 302條，在產 263 條，日熔量共計 175725 噸,7月4，庫存7129萬重箱，重點省份生產企業庫存為5726萬重箱,短期預計將有三條浮法生產線冷修，包括本溪玉晶玻璃、華南臺玻以及中建材佳星玻璃，合計產能約2300t/d,地產低迷令淡季需求更弱，庫存仍在持續累庫，能源價格一直處于高位，對玻璃成本形成很大支撐作用,22年7月4看，從長期來看，過剩格局無扭轉，供給端和需求端都沒有預期糾正供需,大幅度冷修的可能性沒有出現，需求還是看房地產的邊際修復是否能帶動玻璃實質性的需求。少數下游適量補貨，但多數仍較為謹慎，開工率為 87.58%，產能利用率為 87.62%,傳統玻璃沒有需求（傳統平板玻璃，地產建筑）,7月3看，有實質性的需求好轉才能帶動庫存降庫，企業產銷率看，拐點未到，集中冷修預期沒有證偽，下游需求端的不確定性,7月2，基建開工不旺，整體去庫速度明顯不及往年，玻璃與大宗能源商品掛鉤密切，走勢關聯,7月1，浮法玻璃企業庫存升至402萬噸，較去年同期增加283%。政策推動節能降碳技術改造,7月1，庫存 8037.1 萬重箱，連增19周再創2020年5月以來新高，折庫存天數 38.8 天

22年7-9月三季度廠家庫存預計偏高運行,持倉第二次百萬,空頭趨勢

7月地產銷售累計同比下滑23%。地產融資同比下滑13.7%, 7月，房地產投資累計下降6.4%，單月下降12.3%，商品房銷售面積同比下滑28.9%，商品房銷售額同比下跌28.2%，國房景氣指數由上6月的95.4%下降至7月的95.3%，繼續刷新2016年初以來最低水平,7月份我國平板玻璃日均產量同比下降0.9%至280.4萬重量箱，環比回落3.66%,7月平板玻璃產量為8691萬重量箱，同比下降0.9%,7月份有3條產線，產能合計2300噸計劃檢修，但影響有限,7月，多數浮法玻璃現貨企業陷入虧損，7條浮法玻璃產線放水冷修,7月份玻璃開工率從87.6%下降到85.6%，下降2%；產能利用率從87.3%下降到85.6%，周度產量從99.3萬噸降低到97.3萬噸,7月份浮法玻璃5mm大板市場價從1528元/噸跌至1459元/噸，下跌69，跌幅4.5%

6月30，浮法玻璃庫存不去庫，天量庫存，下游需求弱，浮法企業大面積虧損,冷修速度加快，7月份有3條產線，產能合計2300噸計劃檢修，但高供應局面影響不大。依然有高庫存壓力,華東市場，中下游市場按需補貨仍是主流,6月29，減倉6613手至95萬手，多單增加10953手至480151手，空單減少1771手至643619手，整體持有凈空單163468手,美國6月通脹數據表示美國通脹自然回落可能性小，高通脹預期已有廣泛的基礎,6月29看。終端資金緊張。貿易商囤貨意愿較差。保價不囤貨,唐山市公告稱，嚴格執行鋼鐵、水泥、平板玻璃、焦化等行業產能置換規定，嚴禁新增產能。對鋼鐵、煤電、焦化、水泥、平板玻璃、陶瓷等行業企業實施強制性清潔生產審核,6 月底全行業在產產能達到17.5 萬噸，達到歷史最高,弱現實，弱驅動,6月28看，7月份玻璃冷修的概率較低，玻璃的供給量都明顯高于螺紋鋼，前20席期貨公司持倉數據中，多倉增加21548手至473227手，空倉增加11416手至645531手，整體持有凈空單172304手。6月27，下游試探性拿貨占比較大,6月24，外圍市場預期經濟衰退導致看空，周內玻璃現貨市場價下跌。庫存高位，成本有望進一步下跌，需求和庫存沒有轉變前，玻璃難以強勢。玻璃企業庫存7925.70萬重箱,6月23，庫存7052萬重量箱，庫存天數為33.79天，在產日熔量為17.29萬噸,6月23，庫存7925.7萬重箱，折庫存天數38.2天，行業高庫狀態未緩解,6月23，東臺中玻特種玻璃有限公司600噸一線放水冷修，信義節能玻璃600噸日熔量生產線停止投料。一共是華東兩條浮法玻璃生產線計劃內冷修,6月23日光伏玻璃日熔量為5.82萬噸,22年看6月20看，空頭席位集中在中信期貨，國泰君安，永安期貨，銀河期貨和中泰期貨，多頭分散,6月19看，全國玻璃總庫存7786.66萬,油焦制生產利潤-19元/噸，天然氣制生產利潤-104元/噸，煤制利潤-95元/噸,6月18看，預計每噸玻璃虧損100元左右,6月17，庫存394.22萬噸，生產線共計301條，在產263條，日熔量共計174925噸,22年6月16，生產線共計301條，在產263條，日熔量共計174925噸,6月16，09合約持倉量突破110萬手,6月15，在產產線263條，日融量17.47萬噸，超110萬手持倉量，天量,庫存7051萬重箱，生產毛利接近無利可圖。目前成本支撐凸顯,6月15開始，訂單情況明顯好轉,22年6月中旬，持倉最高達到112.7萬手之后，行情一路下跌,22年6月14，持倉量137萬張，預計之后減倉，持倉量創歷史新高，浮法玻璃生產線共計301條，在產263條，日熔量共計174925噸,6月12看，接下來，可能被動累庫，或，主動降價去庫,6月10，持倉132萬張，交易所倉單400張,無視虧損繼續生產，跌，減產，漲,22年6月9，光伏玻璃在產產線合計297條，日融量為56210噸,22年6月看，產能5137.05萬噸/年，光伏玻璃產量132萬噸,22年6月6看，地產弱勢壓制需求強度，廠家及貿易商庫存壓力較大，玻璃有效產能196235噸,河北沙河的庫存的70多萬噸。大概率持續大幅累庫，房企資金面改善、工地復產復工帶動深加工訂單回暖,部分玻璃產線微利和虧損，截止目前終端需求持續低迷,22年6月6號盤中持倉量，一個月前的60萬手，到103萬手，增倉幅度達40多萬手,6月6，主力合約持倉突破百萬，全合約持倉量近127萬,階段性的供應過剩，庫存持續累積,6月3日，氨堿法純堿利潤1275元/噸，聯堿法雙噸利潤2514元/噸。6月2號，開始持倉量100萬手以上,6月2日，以煤制氣為燃料的浮法玻璃利潤為-75元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃利潤為41元/噸；以天然氣為燃料的浮法玻璃利潤為-54元/噸。6月2，玻璃09合約持倉量為96.3萬手，盤中一度突破100萬手大關,空頭持倉。中信18.18%，國泰13.1%，多頭持倉，國泰10%，中信是第一空頭和第四多頭,6月2，全國浮法玻璃樣本企業總庫存7554.16萬重箱，環比+1.25%，同比+398.58%。高庫存。煤制氣玻璃的利潤為-75 元/噸，天然氣玻璃利潤-54 元/噸，石油焦玻璃利潤 41 元/噸，日熔量數據是17.22萬噸，環比回升,6月1，庫存373.06萬噸,22年6-12月，開工率88%的高點-78%,22年下半年看，國內光伏搶裝，海外需求強，有硅料降價的預期，光伏玻璃下半年的高投產預期,6月開始玻璃產線開始虧損，部分小產線企業出現資金壓力,22年六月一些房企的銷量可能會從五月的-40%直接變成正增長，六月30個大中城市的新房銷量迎來了一輪大幅反彈，6月地產同比數據，土地購置-48.3%，新開工-34.4%，施工-2.8%，竣工-21.5%。。汽車產量累計同比-3.9%，汽車銷量累計同比-6.6%,6月汽車產量257.7萬輛，同比增加25%,6月房屋竣工面積5274萬平方米，同比下滑40%,2年6月看，光伏玻璃的日熔量，年初4.2萬噸，6月是5.6萬噸,22年6月看，玻璃期貨連續跌10個月，不看供給端，看需求端,南方梅雨季節，工地受影響。北方農忙，農民工返鄉，影響工地,

5月底156萬重量箱

22年5月31看，持倉量達到118萬張的圖片，再創歷史新高，多空膠著，空頭前八名，全部凈空

前20名持倉中，空頭凈空倉達到15萬張，沉淀資金70多億

22年5月27，持倉盤中突破了111萬張，創新高。國內浮法玻璃生產線條數在產259條

5月26日當周，國內浮法玻璃行業開工率為87.21%，全國浮法玻璃樣本企業總庫存7461.24萬重箱，環比+2.14%，同比+430.78%。折庫存天數36.7天，

全國浮法玻璃生產線企業總庫存 336.40 萬噸，成本在1500

5月下旬，看多的邏輯，光伏玻璃需求好轉

5月國內30城房屋成交面積環比增加4%

2022 年5 月份地產竣工僅為0.33 億平，YoY-31.3%，連續5 個月下滑，增速創新低

22年5月看，光伏玻璃的日熔量從年初的4.3萬噸，提升至5.2萬噸/日

全國總庫存357萬噸

5月份開始，行業基本處于虧損狀態

4月21日，重點監測省份生產企業玻璃庫存總量為6182萬重量箱，較前一周增加224萬重量箱，增幅為3.76％

截止3月10日，全國樣本企業總庫存 5531.28 萬重箱，環比上漲 8.16%，同比上漲 76.78%。

22年2月24，春節后第二周重點監測省份生產企業庫存總量為3810萬重量箱，環比減少532萬重量箱，降幅12.25%。庫存去化情況與去年水平相當，下游補庫需求相對強勁。

2月16，浮法玻璃現貨參考價29.04元/平方米

22年2月16日空頭進場力量近多頭的2倍，空單，前20家席位今日共增倉10631手

22年2月看全國浮法玻璃生產線共計304條，在產263條，日熔量共計174375噸

1-10月平板玻璃總產量為85065萬重量箱，減少3.4%

2022年1-10月，2mm、3.2mm光伏壓延玻璃平均價格分別為20.8元/平方米、26.9元/平方米，同比分別下降14.0%、7.7%。

22年1-9月，國內浮法玻璃產線共有29條放水冷修，日熔量減少17920噸；12條產線點火，日熔量增加8915噸

1—9月份，房地產開發企業房屋施工面積878919萬平方米，同比下降5.3%，住宅施工面積621201萬平方米，下降5.4%。房屋新開工面積94767萬平方米，下降38.0%。住宅新開工面積69483萬平方米，下降38.7%。房屋竣工面積40879萬平方米，下降19.9%。住宅竣工面積29595萬平方米，下降19.6%。

1-9月房地產開發投資同比下降8%

1-8月平板玻璃產量為6.89億重量箱，同比增長0.20%

22年1-8月，光伏玻璃建成投產/復產23條生產線，冷修2條，凈增日融達到2.18萬噸，同比去年同期增長大約60%

1-8月份，全國房地產累計竣工面積為36861萬平米，同比-246萬平米

1-8月總產量為68945萬重量箱，同比增長0.2%

22年1-7月平板玻璃總產量為60109萬重量箱，同比增長0.4%

1-6月，全國房地產開發投資68314億元，同比下降5.4%

22年半年，國內房屋銷售面積累計同比下降22.20%，房屋竣工面積累計同比下降21.50%

22年1-5月，國內共有超過150個城市出臺穩地產的措施，平板玻璃累計產量為42692萬重箱，較去年同期增長0.5%

22年1-5月份，國內新增光伏裝機合計23.71GW，較去年同期增加139.25%

1-5月浮法玻璃表觀消費同比下降9.0%

22年一季度光伏新增裝機13.2GW，預計22年新增裝機量可達85GW

22年1月，光伏玻璃產量101.8萬噸

22年，每月產能8000多萬噸，鄭商所交割倉庫庫容21萬噸，每日發貨速度2.5萬噸，但即使是主力合約交割量也就幾百手，實體企業大規模進場的幾乎每月，前幾年3000的時候堅定放空的幾乎沒有，1100堅定放多的幾乎沒有，過去幾年交割的基本都是湖北的玻璃，基本就是那幾個來回參與，總產量占到全國半的華東華北，基本不注冊倉單，華東華北地區玻璃銷售網絡發達，

22年看，地產三條紅線，預售資金監管，是從根本上降級了整個房地產行業的周轉，疫情帶來經濟預期下行，地產大周期見頂，是光伏玻璃投產大年

22年看，安徽點火的光伏玻璃產線較多，重堿需求量明顯增加

2022年初至7月末，國內玻璃生產企業庫存從186萬噸增加至405萬噸，增幅117.74%

22年1-11月行業產量100456萬重量箱，同比下降0.35%

1—6月，國內光伏發電裝機30.88GW，同比增長137.4%

22年半年，疫情反復，加工廠開工不穩定和政策力度傳導，導致庫存壓力增大

22年半年疫情影響，玻璃主產區物流受限，持續累庫，光伏玻璃新投產十幾條線，日熔超過1.5萬噸

半年商品房銷售面積同比下降超過20%

22年1月1日-6月2日，國內浮法玻璃企業庫存從186.04萬噸增至377.71萬噸

22年3月17日庫存5780萬重箱

22年，價格整體弱勢運行，供應過剩，浮法玻璃日熔量減少13405T/D至159260T/D，產量較2021年減少約100萬噸，降幅約2%，國內竣工數據下降約20%，需求減弱，進口約23萬噸，出口約68萬噸，凈出口為45萬噸，企業庫存增加150萬噸至336萬噸，庫存處于歷史高位水平

2022年計劃投產55550 T/D的光伏產線（巨量）

2022年春節期間庫存增幅832萬重量箱，低于2021年同期增加的1742萬重量箱

22年，預計光伏供需缺口為23萬噸。光伏玻璃產能規模占全球產量的90%以上

2022年年初，，開工率低，玻璃廠家相繼漲價，價格一路上行。生產企業增加產能，企業開工率以及全國玻璃生產線運行量快速上行

22年玻璃冷修量創近10年新高，冷修量24520噸/天，復產量10700噸/天，在產日熔共計減少12600噸/天

22年冷修41條產線，復產10條總日熔量0.77萬噸，減少產能1.85萬噸/天。年初日熔量17.4，年末16萬噸，下降1.4萬噸

22年全國住房爛尾率3.85%，對應爛尾面積2.31億平方米，=9240萬平方米，=2310萬重箱

2021年12月31日的1705元/噸,21年12月15日庫存3442萬重箱,2021年12月到22年6月，累庫階段

21年10月交割，只有中信一個賣家，10月25，中信賣出1337手，21年7月時主力2110合約中信凈多單7萬多手，是第一大多頭

21年初，“三道紅線”等政策影響了房企現金流，行業開始出清

2021年年中看，產能5200萬噸/年

21年的4月27日，持倉84萬手

2021年末光伏產能4.26萬噸/天,21年日熔量17.1萬噸， 竣工面積10.1萬平米

2021年全國房地產累計竣工面積101411萬平方米，對比2020年，增幅11.2%

2021年產能4984萬噸/年

2021年，平板玻璃前十家玻璃企業生產集中度59%，前五家光伏玻璃企業市場集中度61.89%

21年的玻璃趨勢大漲后又趨勢大跌，主對應的是18年至19年的房地產高速發展

20年9月2日，持倉83萬手，加速去庫

20年6-12，平均深加工企業訂單天數40天

20年4月玻璃下游需求好轉，現貨在4月底開始觸底反彈，快速上漲

20年4月庫存9316萬重箱,高位

20年3月日熔量15萬t/d

20年1至8月份我們出口減少了41.5億,20年1月日熔量16萬t/d

20年初，受疫情的影響，玻璃生產企業出庫一直很低,2020年初產能4804萬噸/年,2020年地產新開工增速轉負，長線玻璃需求弱勢難改,20年，玻璃快速累庫，最高1億重箱（500萬噸）,2020年房地產竣工面積為91218.23萬平方米，較2015年下降8.8%,2020年房地產新開工面積為224433.13萬平方米，較2015年增長45.3%。

19年日容量15.9,對應竣工端9.59

2018年開始土地拍賣見頂后持續下滑

18-22年產能增速0%

18-2021年行業每年冷修數量保持在15條左右，2022年冷修規模與過去5年相比明顯增加,上半年10條,下半年32條

18年日熔量16.1萬噸，對應竣工端9.36萬平米

17年產能增速-3%

14年竣工面積峰值達10.7億平方米，14年末浮法玻璃總產能已接近20萬t/d

2012—2021年是浮法玻璃產能增長較快的時期，產能規模從9.77億重量箱/年增至13.85億重量箱/年。產量從7.50億重量箱增至10.16億重量箱，年均增長3.9%；產能和產量均占全球的60%左右，位居世界第一

2005—2014年，是地產需求高速擴容的十年，也是浮法玻璃產能高速擴產的十年

05年我國房屋竣工面積約5.3億平方米

02—2005年全國浮法日熔量維持在5萬t/d以下

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1，行業基本面

23年看,正大玻璃、安全玻璃、海天集團、金山化工、云圖控股，這些公司都有期限部

22年12月窯齡超過10年的產線產能占比仍接近10%

22年11月14，地產16條金融利好，也叫央行16條，中國人民銀行和銀保監會聯合發布《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》，最近地產股漲，高層重磅利好房地產，無論是房企融資/并購，還是購房者貸款到保交樓，全方面的救市，解鎖三道紅線。窗口指導轉變為紅頭文件，救項目變救房企

這一輪房地產調控，2021年初實施的“三條紅線”。2021年4季度銀行嚴控房地產信貸投放進入到高潮階段，22年11月結束

22年10月看，中國遠沒有做好經濟增長可以擺脫房地產等舊經濟，全靠新經濟的準備。全世界還沒做好由舊能源迅速切換到新能源的準備，資本市場充斥著急功近利和不切實際。

玻璃虧損已經達到最大，超過了2014年-2015年情況

市場并不是缺少竣工需求，而是短期沒有足量的資金來完成這部分需求。

22年9月，產線服役十年以上的生產線35 條，日熔量在 2.2 萬噸

一條600t/d的中等規模生產線，一天虧13萬，一個月虧近400萬。

8月上旬30大中城市商品房成交面積繼續下行，前20日日均成交面積為37.4萬平方米，7月日均成交為42.2萬平方米

22年8月看，5年不拿地也夠未來五年的需求。考慮到賣地不會停，地產將面臨持續過剩的壓力。

深加工企業普遍把深加工訂單預付定金比例從20%~30%提升至80%~100%

玻璃企業虧損，對純堿壓價意向強，采購積極性依舊不高

2023年玻璃需求對應2020年新開工，2020年地產新開工增速-1.2%，2021年新開工增速-11.38%，2022年1-6月新開工增速-34.4%

新開工面積真正開始失速是在22年，相對應的到24年年中，竣工的面積不會出現大規模的下降，而21年短期因素在主導，房企債務、疫情、爛尾樓

房企一般年底集中交房回款

22年7月看，新開工數據已走弱2年，玻璃中長期仍將依賴地產需求是否能夠轉好

7月房地產銷售面積再度下滑，當月同比-28.9%

22年下半年，因為有天然氣制造的玻璃，如果能源價格下降，玻璃成本仍有可能下移

2022年上半年光伏玻璃日熔量已摸高至6萬t/d，下半年仍有2.6萬t/d的投產計劃

半年，玻璃企業凈利潤基本上還是正收益。南玻、旗濱、福萊特、福耀、信義，凈利潤都在10億元以上

22年6月，新開工面積同比-45.1%，施工面積同比-48.1%，竣工面積同比-40.7%，銷售面積同比-18.3%，土地購置面積同比-52.8%

一個玻璃瓶可以重復使用40次到60次。回收一個玻璃瓶所節省的能源可以點亮一個100瓦的燈泡4小時

2022年-11月25，玻璃與純堿期貨價格走勢相關性大約66%左右

22年看，每年近5000萬噸的產量

看近十年進出口占比不會超過3%，進口、出口占比小，22進口出口占比都未超1.5%

浮法玻璃行業集中度可以進一步提升，其他仍占40%+

浮法玻璃企業近年盈利良好，現金流充足，玻璃和純堿是內需品種

重新點火的生產線，環保投入成本會大幅提高，燃料也要求是清潔能源（天然氣）

光伏和光熱行業都會使用到鋁元素。鋁在光伏行業主要被應用在光伏組件邊框，光伏板支架，另外換流器及電池片也有少量使用

主要在建筑主體竣工前后使用

22年看，之前幾年玻璃的生產利潤一度達到1500元/噸

22年看，浮法工藝生產的5毫米無色透明平板玻璃，其七成以上需求靠房產，三成靠汽車，

每年的5月、11月第12個交易日前注冊的倉單，當月第15個交易日注銷

22年截止2月底，玻璃下游深加工的訂單天數為13.4天，雖然環比過年期間的數據有所提升，但同比往年還是處于偏低的水平。

22年2月看房地產市場預期由冷轉暖，竣工需求釋放推升玻璃價格預期升溫，房地產需求偏弱，回款較差，國家穩增長政策長周期來看將托底房地產市場，元宵節后，建筑工人返城速度加快，玻璃是房地產竣工端需求的產品

2022年理論上，預計是一個竣工的大年，因為2019-2020年是房地產拿地和新開工面積的大年，并且均創出近年來的最高水平。如果不能竣工那就是爛尾

22年的竣工對應的是2019年的新開工

22年看，行業前面已連續6年盈利，21年利潤更是達到非常高的水平

22年看，存量的施工面積還有85億方左右體量，對于玻璃有較強的剛性需求

22年每個月產八千萬箱

22年價格下跌，開始出清產能，尋找新的平衡

河北、湖北、廣東、山東、四川，占全國總產量超過一半。河北地區產量居全國首位，而河北省沙河市是我國最大的玻璃集散地

河北，安徽，廣東，湖北，山東，平板玻璃集中

玻璃產能主要分布在長三角、珠三角和環渤海區，其中河北、山東、江蘇、廣東、湖北為產能靠前的省份。西部一些地區玻璃產量很少

21年10月，市場消息，玻璃要限產20%到年底

2021年9月-12月，玻璃純堿價格背離

21年7月19，玻璃見頂3163，7月29到9月24，鄭商所公開處罰61個違規操作玻璃的賬戶，在7月19之前7個月公開處罰2個違規操作玻璃的賬戶

21年7月，光伏玻璃才放開產能置換限制

2021年下半年開始房企融資持續收緊

21年二季度開始，房屋竣工面積當月同比轉正并進入快速上漲階段，對應的玻璃消費也進入最旺階段

21年玻璃廠有利潤

21年-22年6月全國房地產開發投資增速下滑

20年我國平板玻璃產13.82億重箱

20年，人類歷史上玻璃第一次達到1900元，高價

20年初，行業踩踏，1100都能到

2019年2005合約后，基本品是5mm無色透明平板玻璃（3.66mx2.44m，3.66mx2.134m)）一等品，替代品是6mm無色透明平板玻璃（3.66x2.44m，3.66x2.134m）一等品，不設升貼水

19年，限產了，但是價格沒有反應，市場沒有交易這個邏輯

17年-22年末，新開工面積總共完成建設僅僅50.88%,還有59億平方米未完成竣工

2016年以后，國家提出供給側結構性改革，嚴格限制玻璃行業新增產能

2016年某產線冷修的時候，耐火磚采購成本近5000萬，加上其它費用，總費用近一個億成本

2015—2020年房地產新開工面積連年保持高增長，在2020年達到歷史高峰

15年每個月產五六千萬箱

2015年10月20日，華爾潤玻璃產業股份有限公司將在全線停產清算，工人無需再去企業上班，公司將與全部職工解除勞動合同

14年國內產線334條

2009-2014年是玻璃行業的投產高峰期，對應的冷修期集中在2019年-2024年

09年產線188條

07-14，產能年均增速超過12.7%

07年國內產線178條

02年，年初玻璃產線有83條

2002年至2014年，我國浮法玻璃產線快速增加

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2，玻璃是什么

23年看

點火到投產，需要20-45天的熱爐時間，提前2個月點火是很正常

發電玻璃,兩塊玻璃中間涂抹了一層4微米厚的碲化鎘薄膜，4微米大概是一根頭發絲的二十分之一。碲化鎘是一種半導體材料，用它制成玻璃后，遇光就能發電，被稱為“掛在墻上的油田”。一塊發電玻璃的年發電量是260度，十來塊這樣的玻璃就能滿足一個家庭全年用電需求。

玻璃的民營企業,小微企業眾多,產能分布,華北26%,華東19%,華南18%,華中16%,西南9%，東北6%,西北4%

從項目開工至安裝玻璃外墻需15個月時間，而從外墻安裝至竣工約需要4個月左右時間

那么天然氣制一條生產線一天就要虧12萬，一個月虧360萬；煤制玻璃一條生產線一天虧9萬虧，一個月虧270萬；石油焦制一條生產線一天虧4萬，一個月虧120萬

沙河在全國產能占比10-15%

玻璃由于自身生產特性，無法靈活調整產量，算是其他黑色鏈品種的一個前瞻指標

22年看，我國是全球最大的玻璃生產國，高自給率

一重量箱的浮法玻璃有50公斤（50千克），要用石英砂33.55公斤，石灰石白云石長石，共14.98公斤，純堿11.39公斤，除了重油的燃料成本，玻璃生產的最大成本是純堿

產1噸玻璃要0.2噸的純堿，純堿大約占玻璃生產成本的20%~40%

玻璃和純堿之間沒有強相關性，不適合套利

玻璃是地產竣工端三杰之一，竣工三杰有，玻璃、PVC、滬鋁

每平方米住宅的玻璃需求量約2—4千克，每平方米寫字樓的玻璃需求量約6—10千克。

單位重量箱等于2mm厚的平板玻璃10平方米的重量，即50kg（玻璃密度2500千克/立方米）

平板玻璃生產中使用的燃料主要有五種：重油、石油焦、煤制氣、天然氣、煤焦油

天然氣和重油生產的玻璃質量好，且污染小，生產成本最低的是石油焦玻璃

玻璃生產的原料主要是石英砂、純堿、燃料、碎玻璃，占比重較大的是純堿和燃料

玻璃上游原料是，純堿，石英砂，石灰石。燃料是石油焦，天然氣，煤

生產成本，原材料（43%）燃料（34%）原材料有，純堿（23%）和石英砂（12%）

21年看，玻璃下游是房地產75%，汽車18%，電子電器7%

每噸玻璃需要使用220立方的天然氣，華東、華南等地區天然氣產線占比較大

玻璃廠可以生產，防火玻璃，中空玻璃，幕墻玻璃、建筑玻璃、平彎鋼化玻璃、工藝玻璃，超白玻璃、顏色玻璃

玻璃行業是淡旺季非常明顯的行業

春節是一個重要累庫周期

4月是旺季,23年看在玻璃期貨上市以來的10個4月份中，4次上漲6次下跌，玻璃期貨價格并沒有表現出顯著的旺季規律

竣工前是旺季8-10月，春節后是淡季2-4月、南方雨季、高溫的淡季6-7月

兩個時間旺季，3月份需求開始啟動，8月份施工旺季

1-3月為行業淡季，4-5月為小旺季，6-7月小淡季,7-8月高溫季節淡季，8-11月為年內旺季

12-3月是行業最淡季（冬季氣荒、春節放假）

3-5月屬于盤整期，5-7月處于平淡期（北方高溫、南方雨季），8-11月行業需求最旺盛，價格漲勢較好

11-12月趕工期

一般上半年為相對淡季，下半年進入傳統旺季

10、11月后，北方各項建筑工程逐漸停工，隨著下游市場需求的放緩，建筑玻璃需求量明顯減弱

22年看，玻璃生產特點，冷修成本較高，一條普通產線檢修成本上億（，一條600t/d的生產線，冷修成本要在5000萬以上），所以輕易不會冷修，行業冷修成本較高，集中冷修概率較低，所以對純堿偏剛需

生產玻璃的窯爐溫度在1000度以上，窯爐點火之后必須保持連續生產。窯爐熄火進行冷修后，再啟動維修難度大，時間長，成本高

時間成本，4個月到半年，再點火的政策成本

平板玻璃的需求，75%以上集中在房地產行業，集中在竣工端

浮法玻璃75%用于建筑領域

玻璃和玻璃之間成本相差較大，并且玻璃的型號較多，結構性矛盾

玻璃終端需求主要集中在汽車和地產，玻璃品種屬于地產后周期板塊

玻璃價值量相對較低且易碎，不易運輸

玻璃是一種較為透明的固體物質，在熔融時形成連續網絡結構，冷卻過程中粘度逐漸增大并硬化而不結晶的硅酸鹽類非金屬材料

浮法，是將玻璃液漂浮在金屬液面上，再制作成平板玻璃。

浮法玻璃的主要原料成分有：73%的二氧化硅、13%的碳酸鈉、9%的氧化鈣及4%的鎂等。配置這些入爐原料（按照一重量箱50千克計算）需要消耗石英砂33.55千克、石灰石2.96千克、白云石8.57千克、超過一百華北11.39千克、芒硝0.55千克、長石3.45千克、碳粉0.03千克。這些原料依照比例混合，再加入回收的碎玻璃小顆粒。

玻璃的輔助原料包括脫色劑、著色劑、澄清劑、乳濁劑

主要原料構成玻璃的主體并確定玻璃的主要物理化學性質，輔助原料賦予玻璃特殊性質和給生產工藝帶來方便

硅砂的主要作用是引入氧化硅，它在燃燒中能單獨熔融成玻璃主體，決定了玻璃的主要性質

純堿則是有助熔作用，使玻璃易于成型。石灰石增強玻璃化學穩定性和機械強度。碎玻璃有降低玻璃熔化溫度的作用