◆ 利好因素

• 富時A50期貨上漲0.77%
• 離岸人民幣升值至7.23
• 美股三大股指收漲
• 兩市成交1.57萬億元

• 科創50、創業板ETF期權呈現雙賣（主動）格局，看震蕩情緒增加

◆ 利空因素

• 上證50、滬深300ETF期權，呈現認購凈賣出（主動）+認沽凈買入（主動），看大跌情緒增加

全市場超3100只個股上漲，兩市成交1.57萬億，較上個交易日縮量2188億。滬深股通成交2016.91億，其中貴州茅臺和寧德時代分居首位。板塊主力資金方面，家用電器板塊主力資金凈流入居首。ETF成交方面，標普500ETF(159612)成交額環比增長243%。期指持倉方面，IF合約空頭加倉數量大于多頭。截至收盤，滬指漲0.19%，深成指跌0.19%，創業板指跌0.52%。

指數全天呈現窄幅震蕩，從分類指數看，滬指以陰十字星報收，上證50突破中短期均線后維持強勢震蕩，北證等權、中證2000等小盤指數迭創新高，而科創50指數卻受到上方短期均線壓制。雖然權重搭臺個股唱戲的主基調尚能延續，但資金卻持續向低位小市值品種展開挖掘，反映板塊內資金風偏回落，前期漲幅過大的高人氣品種應適當規避。綜合來看本輪上漲行情已經進入下半場。藍籌中，大消費在政策支持下表現更優。而大消費內部，低位的傳統消費和生育相關較新消費更優。不過，大消費行情是否有持續性需要關注，考慮包括消費提振政策，經濟數據、降準降息等因素影響。

深海科技概念股延續強勢，潛能恒信、東方海洋、巨力索具、神開股份等個股漲停。消息面上，2025年政府工作報告首次將“深海科技”列為戰略性新興產業重點領域，明確提出推動其安全健康發展。近日深圳市海洋發展局與華為、騰訊簽署戰略合作協議，助力提升海洋新質生產力。從市場角度而言，深海科技作為市場中較新的題材，于近期走出了一定的延續性。不過在連續數日演繹后，個股內部的分化已然加劇，留意部分高標遭活躍資金淘汰之風險。

午后環保板塊持續走高，垃圾發電方向領漲，軍信股份20CM漲停，股價創歷史新高。偉明環保、旺能環境、華西能源同樣漲停。消息面上，據國家發展改革委，今年國家將擴大鼓勵外商投資產業范圍，鼓勵外商投資產業目錄，重點將加大對先進制造、高新技術、節能環保等領域的支持力度。

華為海思概念股走強，深圳華強、晶賽科技漲停，力源信息、智立方、四川長虹、盛劍科技、世紀鼎利等個股漲幅居前。消息面上，據報道，在中國信息安全評測中心公告的安全可靠測評結果中，華為海思麒麟X90 CPU芯片獲得安全可靠等級測評II級認證，或將用于PC端處理器。從市場整體而言，AI與機器人兩大核心熱點在反復演繹后，已經進入了明牌博弈階段。科技股需要一些較新的催化或題材，去吸引增量資金的入場。站在風格角度，華為海思概念能否走出延續性同樣值得關注。

近日，有用戶在多個海外社交平臺發布一則游戲預告片，為一款名為《WhispersfromtheStar》的游戲招募內測志愿者。公開信息顯示，該游戲的制作方為Anuttacon，系米哈游創始人蔡浩宇創立的人工智能公司。從目前的預告片來看，這是一款以AI智能體語音交互為核心的太空生存游戲。而這也標志著蔡浩宇打造“AI游戲”邁出重要一步。此外，2025全球開發者先鋒大會（GDC），將于3月18~21日在舊金山召開，或將發布AI游戲的相關重磅內容。值得注意的是，在剛剛印發的《提振消費專項行動方案》中提到促進游戲、電競及其周邊衍生品等消費。機構看好今年游戲AI應用將由第一階段降本增效邁向第二階段玩法創新，AI原生游戲玩法創新加速有望抬升行業整體估值。

上市公司中，名臣健康主要通過海南華多、杭州雷焰、喀什奧術等全資子公司從事游戲研發業務，旗下死神IP產品《境·界刀鳴》目前已經進入監修階段，且公司受托為字節方研發產品，發行和推廣環節以字節方為主導。昆侖萬維持續推進AI+應用業務落地，自研AI游戲《ClubKoala》、《ProjectG7》研發測試工作進展順利。

2、ETF資金面：昨日資金凈流入 7億元，主要為科技、債券、周期ETF貢獻。

港股重啟升勢，昨日再度站穩24000點上方。沽空金額占比下降至10.74%，較前期持續走高的態勢出現向下拐點，值得留意。

近日，經濟合作暨發展組織(OECD)因貿易緊張局勢下調全球經濟增長展望，并稱通脹壓力也或加劇。該機構預測預計2025年和2026年全球經濟將增長3.1%和3.0%，較去年12月預測值分別下調0.2和0.3個百分點。此外，美國財長近期表示“無法保證美經濟不會衰退”，高盛也下調了今年原油價格預測。

隨著AI科技炒作情緒退潮，市場進一步上攻動力明顯下降。而本周開始港股及A股都將進入業績披露的高峰期，短線行情或更多由業績驅動，節奏上也有所趨緩。綜合來看，由于宏觀基本面的預期扭轉，市場仍對后市行情和個股盈利相對看好，進入年報窗口后也或有更多行情看點涌現。

周一（3月17日），美股低開高走，三大指數集體收漲，延續了上周五的反彈勢頭。30只道指成分股中僅英偉達、亞馬遜和美國運通收跌，而耐克、沃爾瑪和聯合健康領漲。而在標普500指數中，漲跌家數的比例超過了10比1。

專業人士認為目前行情僅為短期逆勢反彈，標普500回調可能在5,400點左右結束，即距離這個支撐還有4%的下跌空間。盤前公布的數據顯示，美國2月零售銷售環比上升0.2%，雖不及市場預期的0.6%，但至少沒有變得更糟，符合預期，提振了金融市場人氣。

1、我國將多措并舉大力提振消費。相關職能部門正積極加緊制定育兒補貼、勞動工資等政策。央行將會同金融監管等部門，研究出臺金融支持擴大消費的專門文件。商務部將加力擴圍實施消費品以舊換新，開展汽車流通消費改革試點。財政部、人社部將在補助、穩就業等方面多措并舉，提升居民消費能力。市場監管總局將嚴格開展監管執法，針對價格欺詐等市場頑疾開展專項整治行動。

2、國家統計局公布數據顯示，今年前兩個月，我國工業增加值、服務業生產指數、社會消費品零售總額、固定資產投資分別同比增長5.9%、5.6%、4%和4.1%，比上年全年分別加快0.1、0.4、0.5和0.9個百分點。房地產開發投資同比下降9.8%，新建商品房銷售面積下降5.1%，均降幅收窄。

3、國家統計局70城房價數據出爐，一線城市新房價格環比繼續上漲，二線城市新房價格環比由上月上漲0.1%轉為持平。2月份，新房價格環比上漲城市為18個，較上月減少6個，其中南京連續3個月領漲全國；二手房價格環比上漲城市有3個，比上月減少4個，深圳領漲全國。

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資料來源：WIND、IFIND、CHOICE、財聯社、攝圖網（圖片）、每日經濟新聞、期貨日報、界面新聞、有連云、新華財經、券商中國、中國證券報、中國證券網、證券日報、證券時報、證券時報·e公司、中國基金報、上海證券報、金融投資報、央視財經、央行金融時報、21世紀經濟報道、經濟參考報、第一財經、新華社、經濟觀察報、新民晚報、百川浮盈、財通證券觀點、財信證券觀點、長江證券觀點、東吳證券觀點、東方財富觀點、東海證券觀點、東興證券觀點、東北證券觀點、東莞證券觀點、德邦證券觀點、方正證券觀點、建銀國際觀點、華泰證券觀點、華鑫證券觀點、華福證券觀點、華西證券觀點、華安證券觀點、華創證券觀點、華金證券觀點、海通證券觀點、開源證券觀點、交銀國際觀點、光大證券觀點、國泰君安（證券期貨）觀點、國盛證券觀點、國投證券觀點、國聯證券觀點、國信證券觀點、國融證券觀點、國海證券觀點、國元國際觀點、國金證券觀點、江海證券觀點、民生證券觀點、平安證券觀點、上海證券觀點、天風證券觀點、天風國際觀點、太平洋證券觀點、萬聯證券觀點、信達證券觀點、興業證券觀點、西部證券觀點、野村證券觀點、甬興證券觀點、銀河證券觀點、興業證券觀點、興證國際證券觀點、招商證券觀點、中郵證券觀點、中泰國際觀點、中泰證券、中信建投觀點、中金公司觀點、中信證券觀點、中信期貨觀點、中航證券觀點、浙商證券觀點、南華期貨觀點、NHK、中證金牛座、港股那點事、國家糧油信息中心、數據寶、中證金牛網、里昂證券、東方證券、信達國際、瑞銀、高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗、匯豐、富達國際